基于死亡風(fēng)險(xiǎn)下的聯(lián)合養(yǎng)老金基金.pdf

1、隨著全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展、科學(xué)技術(shù)進(jìn)步、醫(yī)療衛(wèi)生水平提升和生活方式的轉(zhuǎn)變,人類(lèi)的壽命延長(zhǎng)已成為一種必然趨勢(shì)。長(zhǎng)壽從人的心里角度來(lái)看是件很開(kāi)心的事,但同時(shí)也是一種風(fēng)險(xiǎn),尤其對(duì)于我國(guó)這樣的發(fā)展中國(guó)家。目前我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)每年都保證著高速的增長(zhǎng),但由于我國(guó)人口基數(shù)過(guò)大,隨著壽命延長(zhǎng),人們年輕時(shí)期積聚的財(cái)富不足以彌補(bǔ)年老時(shí)期的開(kāi)支,就會(huì)引發(fā)個(gè)人經(jīng)濟(jì)赤字,進(jìn)而產(chǎn)生長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)。一般對(duì)于長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn),大多數(shù)人是選擇了購(gòu)買(mǎi)年金,特別是購(gòu)買(mǎi)能夠滿(mǎn)足養(yǎng)老需求的年金保險(xiǎn)。學(xué)者

2、們?cè)谂c長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的角度定義了短命風(fēng)險(xiǎn),短命風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)€(gè)人在沒(méi)有用完自己的儲(chǔ)蓄的時(shí)候突然死亡所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。一般而言國(guó)外的學(xué)者把這兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)稱(chēng)為死亡風(fēng)險(xiǎn)(mortality risk)。
　　 面對(duì)著長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)一般而言有兩種解決思路：一是購(gòu)買(mǎi)終生年金(life annuity)二是參加聯(lián)合養(yǎng)老金基金(pooled annuity fund)。然而兩種方法都有一定的缺點(diǎn),年金保險(xiǎn)產(chǎn)品是依據(jù)一定時(shí)期生命表定價(jià)的.生命表在反映死亡率的改變

3、上具有滯后性。長(zhǎng)壽趨勢(shì)下,死亡率降低會(huì)影響保險(xiǎn)公司死差、利差和費(fèi)差的計(jì)算,進(jìn)而對(duì)年金產(chǎn)品造成巨大的償付壓力。若不能提前做好規(guī)劃.保險(xiǎn)公司的資金流動(dòng)性將經(jīng)受?chē)?yán)峻考驗(yàn)。通常保險(xiǎn)公司由于巨大的償付壓力而減少年金的支付,這使得年金產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)者面臨著一定的風(fēng)險(xiǎn)性。聯(lián)合養(yǎng)老金基金是一種集資辦法,所有的參加者共同使用一筆基金,每當(dāng)一個(gè)參股者死后,剩下的人得到一份增加的份額,最后一個(gè)活著的人或過(guò)了一定時(shí)間依然活著的人獲得剩下的所有金額。聯(lián)合養(yǎng)老金基金最大