產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、內(nèi)部控制審計(jì)質(zhì)量與企業(yè)非效率投資——來自A股上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù).pdf

1、在內(nèi)部控制及其審計(jì)已經(jīng)成為我國大部分上市公司必選動(dòng)作的背景下，結(jié)合正在推進(jìn)的國企混合所有制改革進(jìn)程，本文旨在通過研究不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下的內(nèi)部控制審計(jì)質(zhì)量與企業(yè)非效率投資的關(guān)系，全面深入探討內(nèi)部控制審計(jì)是否能對提高企業(yè)投資效率產(chǎn)生影響，從而為提高我國內(nèi)部控制審計(jì)質(zhì)量、改善企業(yè)投資決策提供依據(jù)。
　　本文首先回顧了企業(yè)內(nèi)部控制審計(jì)與企業(yè)非效率投資的歷史文獻(xiàn)，理解并總結(jié)了二者的關(guān)系，然后界定內(nèi)部控制審計(jì)、企業(yè)內(nèi)部控制審計(jì)質(zhì)量和企業(yè)非效率投資

2、的相關(guān)概念，經(jīng)過理論分析產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、內(nèi)部控制審計(jì)質(zhì)量影響企業(yè)非效率投資，本文提出了假設(shè)。
　　為了對不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下企業(yè)內(nèi)部控制審計(jì)質(zhì)量和企業(yè)非投資效率之間的關(guān)系進(jìn)行更全面，更深入的研究，本文將企業(yè)非投資效率分為過度投資和投資不足，分別用內(nèi)部控制審計(jì)意見類型取值，會計(jì)師事務(wù)所規(guī)模，內(nèi)部控制審計(jì)費(fèi)用和盈余管理程度作為內(nèi)部控制審計(jì)質(zhì)量的替代變量進(jìn)行回歸分析。在回歸分析中又細(xì)分為全樣本、正負(fù)向真實(shí)盈余管理程度、標(biāo)準(zhǔn)與非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見類型和是否

3、自愿進(jìn)行內(nèi)部控制審計(jì)等進(jìn)行分組回歸;最后按照產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的不同，分為國有和非國有上市公司，探索不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下，內(nèi)部控制審計(jì)質(zhì)量對企業(yè)非效率投資的影響差異。主要發(fā)現(xiàn)如下:
　　1、標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)部控制審計(jì)意見類型對上市公司非效率投資有一定的治理效果，這種治理效果在隨機(jī)效應(yīng)模型下比較顯著;會計(jì)師事務(wù)所規(guī)模與上市公司非效率投資的相關(guān)性不理想;內(nèi)部控制審計(jì)費(fèi)用和上市公司投資過度與投資不足是顯著負(fù)相關(guān);真實(shí)盈余管理程度和上市公司投資過度與投資不足是正相

4、關(guān)。
　　2、根據(jù)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)分組回歸，非國有上市公司的回歸系數(shù)好于國有上市公司，內(nèi)部控制審計(jì)質(zhì)量抑制國有上市公司投資不足的效果好于非國有上市公司，內(nèi)部控制審計(jì)質(zhì)量抑制非國有上市公司投資過度的效果好于國有上市公司。
　　最后本文根據(jù)上述結(jié)論成立的內(nèi)在動(dòng)因?yàn)榛A(chǔ)，分別從會計(jì)師事務(wù)所、企業(yè)管理層和監(jiān)管機(jī)構(gòu)層面提出了相關(guān)改進(jìn)意見，以期能夠進(jìn)一步完善企業(yè)內(nèi)部控制體系，改進(jìn)企業(yè)內(nèi)部控制審計(jì)的質(zhì)量，從而達(dá)到以內(nèi)部控制審計(jì)引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行高效的投