內(nèi)部控制質(zhì)量與盈余管理關(guān)系研究——來自2010-2012年滬市A股上市公司經(jīng)驗證據(jù).pdf

1、我國自2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來，很多上市公司為了在這種不景氣的經(jīng)濟(jì)背景下獲得更多的政策優(yōu)惠、更好的融資條件并實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身利益，開始進(jìn)行變本加厲的盈余操控。盈余管理不僅不能為企業(yè)帶來收益，還可能誤導(dǎo)投資者作出錯誤決定，尤其是真實(shí)活動盈余管理，相對應(yīng)計項目盈余管理而言不僅操控方式極為隱蔽，且影響后果也更加嚴(yán)重。因此理論界一直在探討究竟哪種方式可以抑制這兩種盈余管理行為。內(nèi)部控制COSO報告指出，內(nèi)控最重要的目標(biāo)之一就是合理保證財務(wù)報表數(shù)據(jù)

2、的真實(shí)性和可靠性，自美國“薩班斯法案”之后，2008-2010年五部委也先后出臺了包括《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》在內(nèi)的內(nèi)部控制配套文件，要求上市公司規(guī)范內(nèi)部控建設(shè)，強(qiáng)制披露內(nèi)部控制信息，同時加強(qiáng)對內(nèi)控的監(jiān)管。自此后，內(nèi)部控制與盈余管理的關(guān)系逐漸成為理論界重點(diǎn)研究對象。
　　為了證明二者之間確實(shí)具有相關(guān)性，且內(nèi)部控制確實(shí)可以抑制盈余管理，本文采用規(guī)范研究和實(shí)證研究相結(jié)合的方式，先從理論出發(fā)，通過對委托代理理論、現(xiàn)代企業(yè)理論、信息不對稱

3、理論和信號傳遞理論的分析和推導(dǎo)，從理論上構(gòu)建了二者關(guān)系圖，證明了內(nèi)部控制確能抑制盈余管理。在此基礎(chǔ)上，本文首次引入產(chǎn)權(quán)性質(zhì)，結(jié)合我國實(shí)際情況分析不同產(chǎn)權(quán)下內(nèi)控質(zhì)量與盈余管理的關(guān)系變化，從理論上證明了國有產(chǎn)權(quán)性質(zhì)可以強(qiáng)化這種抑制作用。為了對這一結(jié)論給與數(shù)據(jù)上的支持，本文手工搜集2010-2012年滬市A股所有上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)，首次采用傳統(tǒng)的內(nèi)控信息披露質(zhì)量與最新的迪博指數(shù)相結(jié)合的方式度量內(nèi)部控制質(zhì)量，同時借助Jones模型和Roychow

4、dhury模型來分別度量應(yīng)計項目盈余管理和真實(shí)活動盈余管理，并構(gòu)建內(nèi)部控制質(zhì)量與這兩類盈余管理的關(guān)系模型，進(jìn)行包括描述性分析、相關(guān)性檢驗、回歸分析在內(nèi)的實(shí)證分析，力圖從數(shù)據(jù)上證明不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下高質(zhì)量內(nèi)部控制對于盈余管理的抑制作用。
　　研究結(jié)論表明，無論國有企業(yè)還是非國有企業(yè)，高質(zhì)量內(nèi)部控制均能抑制應(yīng)計項目盈余管理，且國有企業(yè)的這種抑制作用更加顯著;但是無論哪種產(chǎn)權(quán)性質(zhì)，內(nèi)部控制均不能對真實(shí)活動盈余管理進(jìn)行抑制。文章在最后對這一結(jié)