行權(quán)業(yè)績條件的綜合評價指標體系設(shè)計研究.pdf

1、本文研究的行權(quán)業(yè)績條件特指股權(quán)激勵中的行權(quán)業(yè)績條件。所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離造成代理成本過高問題成為在公司治理中日益凸顯，使得企業(yè)在實踐中不斷地思考如何通過長效的管理層激勵手段緩解代理成本。20世紀中葉，股權(quán)激勵作為一種新的激勵模式在美國率先垂范。股權(quán)激勵模式通過構(gòu)造利益共同體的模式，能很好的控制、降低企業(yè)發(fā)展過程中由于股東與管理層之間所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離所產(chǎn)生代理成本的問題。行權(quán)業(yè)績考核作為股權(quán)激勵機制中關(guān)鍵模塊，是對約束管理層的行為的制度

2、體現(xiàn)。因此研究設(shè)計合理的解鎖條件指標考核體系成為學術(shù)界研究重點，
　　以往的研究，多針對當前形勢下上市公司進行股權(quán)激勵的公司層面上的解鎖條件進行分析，均指出存在指標性質(zhì)過于單一、解鎖條件過低、考核指標易于被激勵對象投機完成等現(xiàn)象。本文認為解決以上問題可采用綜合評價指標評價模式來確定行權(quán)條件，在指標體系設(shè)計中加入非財務指標體系輔助財務指標設(shè)置業(yè)績行權(quán)條件。
　　本研究以上市公司目前股權(quán)激勵多采用的指標為設(shè)計藍本，不僅擬擴充更多

3、財務指標加入考核體系，而且從競爭能力、創(chuàng)新能力、社會責任方面設(shè)置非財務指標，加強綜合評價指標體系的考評效果。在綜合評價指標體系構(gòu)建中，主要采用層次分析法搭建評價指標體系，針對不同體系個別指標，參考過往文獻以及成熟理論體系的提出新的算法等方式.通過從在整個綜合評價指標體系中，力求各個指標能夠量化評價其數(shù)值，方便考評者計算匯總得分，提高考評效率。最后以N的公司的現(xiàn)行的股權(quán)激勵方案中的行權(quán)解鎖條件進行簡要分析，指出其存在不足，并給予改進建議。