股權(quán)集中度、股權(quán)制衡與公司績(jī)效——基于特變電工的案例研究.pdf

1、企業(yè)的健康發(fā)展必須要有一個(gè)穩(wěn)定的公司環(huán)境，因此公司治理結(jié)構(gòu)也就尤為重要。而股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司治理結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵組成部分，股權(quán)結(jié)構(gòu)又可以分為兩個(gè)方面來(lái)衡量，即股權(quán)集中度和股權(quán)制衡度。股權(quán)集中度、股權(quán)制衡度是否合理適度，首先會(huì)直接影響公司治理的好壞，最終間接影響到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效的優(yōu)劣情況。“國(guó)進(jìn)民退”的不斷推進(jìn)，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)，如何構(gòu)建最優(yōu)股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)提升公司績(jī)效成為公司要面臨的關(guān)鍵問(wèn)題。
　　研讀大量研究文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)國(guó)外關(guān)于股權(quán)與績(jī)效之

2、間的資料比較豐厚，后來(lái)國(guó)內(nèi)關(guān)于兩者關(guān)系的研究也逐步跟進(jìn)，但是兩者之間的關(guān)系至今仍存在著很大的分歧。本文從股權(quán)結(jié)構(gòu)到公司治理再到公司績(jī)效作用機(jī)制的理論分析出發(fā)，采用案例研究方法，將特變電工作為本文案例的研究對(duì)象，通過(guò)案例研究方法來(lái)探尋股權(quán)集中度、股權(quán)制衡對(duì)績(jī)效的影響，得出的研究結(jié)果驗(yàn)證了本文的命題。案例分析方法可以得出嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯拷Y(jié)論，使本文結(jié)論更有說(shuō)服力。同時(shí)本文的創(chuàng)新點(diǎn)是基于2010-2015年滬深兩市的民營(yíng)上市公司數(shù)據(jù)初步得出了股權(quán)集

3、中度、股權(quán)制衡度對(duì)公司績(jī)效之間在統(tǒng)計(jì)上關(guān)系的基礎(chǔ)上，探尋股權(quán)集中度、股權(quán)制衡度如何影響著績(jī)效。本文的研究得出：民營(yíng)上市公司適度的股權(quán)集中度可以有效地改進(jìn)公司績(jī)效，股權(quán)過(guò)高或過(guò)低都不利于公司治理效率，從而對(duì)公司績(jī)效產(chǎn)生不利影響。民營(yíng)企業(yè)適度的股權(quán)制衡可以有效地改進(jìn)績(jī)效，即適度的股權(quán)制衡度，公司內(nèi)部相互監(jiān)督效果好，公司的經(jīng)營(yíng)情況就會(huì)健康穩(wěn)定。最后本文提出對(duì)策與建議，在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中合適的股權(quán)集中度和股權(quán)制衡度對(duì)公司績(jī)效呈有促進(jìn)作用，我國(guó)民