“品牌型”輕資產(chǎn)運營公司價值評估研究.pdf

1、作為新型的商業(yè)運營模式，輕資產(chǎn)運營有著獨特的優(yōu)勢，吸引大批企業(yè)轉型升級，尤其是我國服裝企業(yè)，逐步從定牌加工生產(chǎn)向自主設計制造過渡。公司通過“品牌型”輕資產(chǎn)運營模式，可以將有限的資源投入到價值附加值高的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，能夠不斷增強企業(yè)競爭力，獲得更多的收益。
　　文章主要介紹了“品牌型”輕資產(chǎn)運營相關概念及企業(yè)價值評估方法。“品牌型”輕資產(chǎn)運營公司主要依靠無形資產(chǎn)獲利，還有很多無法體現(xiàn)在資產(chǎn)負債表中的資源，因此成本法及市場法在實際應用中有

2、很大的局限性。輕資產(chǎn)運營模式能夠優(yōu)化企業(yè)資源配置，有利于提高企業(yè)價值創(chuàng)造的能力，所以說輕資產(chǎn)運營模式有利于企業(yè)績效評價，由此，以二階段收益折現(xiàn)模型為基礎，提出了基于EVA的“品牌型”輕資產(chǎn)運營公司價值評估方法。對企業(yè)歷史收益額調(diào)整及未來收益預測中，以公司營業(yè)利潤為起點，結合公司特點，選擇利息費用、投資收益、減值準備、研發(fā)費用等會計指標對利潤進行調(diào)整，計算企業(yè)的EVA價值作為企業(yè)收益額，以更加真實、準確地反應企業(yè)真實盈利水平;折現(xiàn)率采用W

3、ACC模型計算，債務資本成本用銀行貸款利率代替，無風險利率選取五年期國債到期收益率代替，β系數(shù)利用wind數(shù)據(jù)庫計算，市場收益率選用近五年滬深300指數(shù)平均收益率代替，公司特有風險系數(shù)通過建立公司財務績效評價體系，根據(jù)企業(yè)績效綜合評分結果來衡量。最后，本文利用案例分析法，選擇大連大楊創(chuàng)世股份有限公司為目標公司，將評估模型應用于大楊創(chuàng)世公司的價值評估中，驗證其有效性。
　　文章最后，對寫作過程中的不足之處做了反思，希望通過以后的學習