2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、投資是企業(yè)基本活動(dòng)的重要方面,也是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的必要保證。公司的投資行為是否有效率關(guān)乎其未來的生存和發(fā)展。但是,資本市場(chǎng)中存在的信息不對(duì)稱和代理問題導(dǎo)致上市公司投資效率普遍不高,投資過度與投資不足行為仍頻繁出現(xiàn)?,F(xiàn)有研究表明,會(huì)計(jì)信息作為財(cái)務(wù)決策的有用工具,以其規(guī)范性、透明性、可獲得性在解決信息不對(duì)稱和代理問題中扮演重要角色。因此,高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息能有效抑制非效率投資行為,減少投資過度或投資不足現(xiàn)象的發(fā)生。而股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司治理的基礎(chǔ)

2、,會(huì)影響公司的投資行為,從而影響會(huì)計(jì)信息治理作用的發(fā)揮。
  本文從會(huì)計(jì)信息質(zhì)量這一視角出發(fā),研究股權(quán)結(jié)構(gòu)、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量和公司投資效率三者之間的關(guān)系。首先,以信息不對(duì)稱理論和代理理論為基礎(chǔ)分析了公司投資過度與投資不足產(chǎn)生的原因。然后,從會(huì)計(jì)信息的定價(jià)功能和治理功能兩個(gè)方面入手,研究會(huì)計(jì)信息質(zhì)量是如何影響投資效率的,以及股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)會(huì)計(jì)信息治理作用的影響,并在此基礎(chǔ)上提出了相應(yīng)的研究假設(shè)。最后,本文采用我國滬深上市公司2009年至20

3、13年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),實(shí)證檢驗(yàn)了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與上市公司投資效率的關(guān)系,以及股權(quán)結(jié)構(gòu)這一特殊制度因素對(duì)上述關(guān)系的影響。
  研究結(jié)果表明:(1)我國會(huì)計(jì)信息質(zhì)量具有治理作用,會(huì)計(jì)信息可以影響投資決策,高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息對(duì)投資效率有提升作用。(2)我國特殊的股權(quán)結(jié)構(gòu)因素會(huì)影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量治理作用的發(fā)揮。具體而言,在股權(quán)性質(zhì)方面,會(huì)計(jì)信息質(zhì)量對(duì)投資不足的緩解作用在非國有企業(yè)中表現(xiàn)的較強(qiáng),而在國有企業(yè)中表現(xiàn)的相對(duì)較弱。在股權(quán)集中度方面,第一大股

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