家族企業(yè)權(quán)力與企業(yè)價值的關(guān)系研究.pdf

1、家族企業(yè)作為世界上最具普遍意義的企業(yè)組織形態(tài)，在世界經(jīng)濟的發(fā)展中起到了重要的作用。家族權(quán)力對企業(yè)價值創(chuàng)造的貢獻作用是家族企業(yè)治理課題中需要重點關(guān)注的問題。文章以上市公司中所有家族控股的企業(yè)為研究對象，分析了家族所有權(quán)、控制權(quán)與企業(yè)價值的關(guān)系。研究結(jié)果顯示，家族企業(yè)控制權(quán)對企業(yè)價值有著正向影響，家族的所有權(quán)與上市公司價值之間存在著顯著的非線性關(guān)系，所有權(quán)對企業(yè)價值有正向影響，但是在家族所有權(quán)比例較低時，家族股東的掠奪動機較大，由此造成的代

2、理問題不利于企業(yè)價值的創(chuàng)造，所以家族所有權(quán)與企業(yè)價值之間存在著U型關(guān)系。
　　文章首先是對國內(nèi)外文獻進行了綜述，從家族企業(yè)的定義入手，探討公司治理與家族企業(yè)的治理，并簡要介紹了我國家族企業(yè)公司治理的現(xiàn)狀。接著將現(xiàn)有文獻中對家族企業(yè)權(quán)力配置和企業(yè)績效的研究進行了簡單概括，并且對家族因素和企業(yè)價值的關(guān)系也進行了分析，這對文章后面的假設(shè)提出奠定了基礎(chǔ)。
　　在此基礎(chǔ)上，文章又對家族企業(yè)權(quán)力配置的影響因素進行了分析，根據(jù)現(xiàn)有的關(guān)于家

3、族權(quán)力的研究提出假設(shè)，研究家族所有權(quán)與企業(yè)價值是否存在線性關(guān)系還是U型關(guān)系、家族控制權(quán)對企業(yè)價值是否有負(fù)向影響，通過實證分析對假設(shè)進行驗證，最終研究發(fā)現(xiàn)，家族權(quán)力與企業(yè)價值之間存在著非線性關(guān)系，即家族所有權(quán)與企業(yè)價值之間存在著U型關(guān)系。
　　文章深入探討了家族權(quán)力與企業(yè)價值之間的關(guān)系，并且根據(jù)實證分析的結(jié)果進行討論，分析家族所有權(quán)與企業(yè)價值之間存在U型關(guān)系的原因，并結(jié)合中國家族企業(yè)的特殊性從三個方面提出管理建議，即外部環(huán)境層面、家