中國上市家族企業(yè)治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值相關性研究.pdf

1、改革開放以來，中國家族企業(yè)取得了飛速的發(fā)展，對中國的經(jīng)濟增長起著重大的推動作用，成為推動中國經(jīng)濟發(fā)展的主力軍，為中國經(jīng)濟建設做出了巨大貢獻。家族企業(yè)的迅速發(fā)展與家族制管理密不可分。然而，隨著家族企業(yè)的做強做大，在內(nèi)部管理中逐漸出現(xiàn)了很多問題，迫切需要家族企業(yè)轉(zhuǎn)變原有的治理結(jié)構(gòu)，建立起適應市場發(fā)展的新治理結(jié)構(gòu)。本文正是從這一點出發(fā)，通過研究家族企業(yè)目前的治理結(jié)構(gòu)情況，建立治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值的關系，分析得出家族企業(yè)的最佳治理結(jié)構(gòu)，從而為企業(yè)

2、價值更好的服務，最后提出就改善股權結(jié)構(gòu)、健全內(nèi)部治理機制、保證監(jiān)事、董事的獨立性、健全激勵和約束機制等方面提出相關性建議。本文首先研究分析國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀，包括家族企業(yè)定義的研究和治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值關系的研究。對家族企業(yè)定義進行綜合分析，得出本文家族企業(yè)的定義，進而進行數(shù)據(jù)的篩選;國內(nèi)外的研究大多只從一個角度來進行研究，多關注股權結(jié)構(gòu)，側(cè)重家族企業(yè)的控制權，對內(nèi)部治理機構(gòu)的其他因素的研究還很少，而且得出的結(jié)論都不盡相同。本文在相關理論知

3、識的基礎上，結(jié)合之前學者的一系列不同結(jié)果的研究，重新提出假設，選取深滬上市家族企業(yè)472家2009-2011年三年的相關數(shù)據(jù)，對中國上市家族企業(yè)治理結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值進行分析論證，并同時選取上市民營非家族企業(yè)71家2009-2011年三年數(shù)據(jù)進行對比分析，得出家族企業(yè)與非家族企業(yè)相比的獨特之處，家族企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)更廣泛的影響著企業(yè)價值:家族企業(yè)價值與民營化方式、實際控制人是否擔任董事長或總經(jīng)理、董事會持股比例、董事前三薪酬所占比例負相關;與