歐盟碳市場(chǎng)復(fù)雜性及碳價(jià)混沌預(yù)測(cè)研究.pdf

1、近年來(lái)，氣候變暖問(wèn)題逐漸引起各國(guó)的廣泛關(guān)注，國(guó)際社會(huì)作了多方面的努力，其中碳排放交易機(jī)制是應(yīng)對(duì)氣候變化的有效手段之一，碳市場(chǎng)及其金融屬性也逐漸地成為能源經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)。碳市場(chǎng)的價(jià)格由于受到國(guó)際政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)危機(jī)等因素的影響而表現(xiàn)出復(fù)雜系統(tǒng)的典型特征，如動(dòng)態(tài)性、非線性和不確定性等。對(duì)碳市場(chǎng)及其價(jià)格進(jìn)行研究，不僅可以為碳市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展、市場(chǎng)交易者以及參與者提供一定的商業(yè)參考價(jià)值，同時(shí)對(duì)中國(guó)碳期貨市場(chǎng)的建設(shè)也具有重要借鑒意義。
　　

2、本文以歐盟碳市場(chǎng)的復(fù)雜系統(tǒng)為研究背景，圍繞碳市場(chǎng)的復(fù)雜性機(jī)制、碳價(jià)格的非線性動(dòng)力學(xué)行為和人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)測(cè)模型的構(gòu)建三個(gè)主要方面，采用金融學(xué)、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)和統(tǒng)計(jì)學(xué)等相關(guān)領(lǐng)域的理論方法，定性分析了碳市場(chǎng)復(fù)雜性機(jī)制的影響因素，定量描述了碳期貨價(jià)格的非線性動(dòng)力學(xué)行為，并以此構(gòu)建多層人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)測(cè)模型，系統(tǒng)地揭示了碳市場(chǎng)的復(fù)雜性行為和碳價(jià)格的混沌特性，并對(duì)所構(gòu)建的人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型進(jìn)行了顯著性檢驗(yàn)和泛化能力的測(cè)試。
　　本文的研究工作主要包括

3、以下三個(gè)方面：
　?。?）碳市場(chǎng)復(fù)雜性機(jī)制的分析。采用可以在不同尺度上計(jì)算出時(shí)間序列熵值的多尺度熵方法，從國(guó)際政治環(huán)境、金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面對(duì)碳市場(chǎng)的復(fù)雜性行為進(jìn)行分析。研究表明，在1到10的時(shí)間尺度上熵值較高，而在一個(gè)月以上的時(shí)間尺度上熵值較低。熵在時(shí)間尺度上的依賴(lài)性揭示了碳價(jià)收益率在大時(shí)間尺度上遵循均值回歸。
　　(2)碳期貨價(jià)格的混沌特性鑒別。從非線性動(dòng)力學(xué)觀點(diǎn)出發(fā)，基于相空間重構(gòu)技術(shù)，采用最大李雅譜諾夫（Lyap

4、unov）指數(shù)、關(guān)聯(lián)維和Kolmogorov熵三種不同的方法對(duì)碳期貨價(jià)格的混沌特性進(jìn)行分析。結(jié)果表明，碳期貨價(jià)格具有正的最大Lyapunov指數(shù)、非零的Kolmogorov熵且關(guān)聯(lián)維隨著嵌入維遞增趨于飽和，因此可以判定碳期貨價(jià)格的時(shí)間序列為混沌時(shí)間序列。
　　(3)碳價(jià)多層神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)測(cè)模型的構(gòu)建。選用單隱層人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，通過(guò)變換隱含層的個(gè)數(shù)并采用四個(gè)統(tǒng)計(jì)測(cè)量量監(jiān)測(cè)不同模型的優(yōu)劣，選擇出最優(yōu)的3-7-3MLP人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，并