上市公司持續(xù)現(xiàn)金分紅影響因素的研究.pdf

1、自2006年我國證監(jiān)會出臺監(jiān)管政策對上市公司現(xiàn)金分紅提出具體的量化要求，之后逐步出臺的一系列監(jiān)管政策引起資本市場和上市公司對持續(xù)現(xiàn)金分紅的重視，雖然這些監(jiān)管措施提高了我國上市公司現(xiàn)金分紅的積極性，但資本市場中持續(xù)現(xiàn)金分紅情況仍不樂觀，我國實施持續(xù)現(xiàn)金分紅的上市公司數(shù)量較少，持續(xù)現(xiàn)金分紅數(shù)額較小、持續(xù)現(xiàn)金分紅依賴公司的盈利能力等特征，而持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅不僅有利于投資者，而且有利于企業(yè)樹立好形象實現(xiàn)長遠發(fā)展。那么，哪些因素影響著上市公司持

2、續(xù)現(xiàn)金分紅，這些因素的影響方向和強弱如何。
　　本文以2006-2013年我國深滬A股上市公司為樣本，從財務因素和公司治理因素出發(fā)，采用理論研究和實證研究相結(jié)合的方法，結(jié)合我國上市公司持續(xù)現(xiàn)金分紅現(xiàn)狀，通過逐步回歸分析選取進入模型的變量，然后實證檢驗了我國上市公司持續(xù)現(xiàn)金分紅影響因素。實證結(jié)果表明上市公司持續(xù)現(xiàn)金分紅主要受公司盈利能力、未分配利潤、自由現(xiàn)金流量、成長能力、營運能力、資產(chǎn)負債率和第一大股東持股比例的影響，其中，上市公