農(nóng)業(yè)上市公司融資結(jié)構(gòu)及經(jīng)營績效研究.pdf

1、融資結(jié)構(gòu)是公司投資活動的基礎(chǔ)，對公司資金獲取能力、資金利用效率和資金利用成本都會產(chǎn)生作用，進(jìn)而對公司內(nèi)部管理和經(jīng)營效益產(chǎn)生作用，因而研究融資結(jié)構(gòu)與公司績效間的聯(lián)系在理論和實踐方面具有重要價值。農(nóng)業(yè)上市公司是重要的龍頭企業(yè)，對帶動農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有意義，對企業(yè)提高盈利發(fā)展目的具有重大價值。另一方面，研究農(nóng)業(yè)上市公司融資結(jié)構(gòu)，有效引導(dǎo)利益相關(guān)主體（特別是投資人、商業(yè)銀行、政府）根據(jù)市場行情進(jìn)行投資決策。我國農(nóng)業(yè)上市公司業(yè)績表現(xiàn)不好，虧損面寬、

2、虧損嚴(yán)重，進(jìn)入ST序列的公司較多。許多學(xué)者都認(rèn)為農(nóng)業(yè)上市公司經(jīng)營績效不佳的重要原因是企業(yè)融資結(jié)構(gòu)出現(xiàn)問題。我國農(nóng)業(yè)上市公司偏好股權(quán)融資和銀行借款，忽略了內(nèi)源融資、商業(yè)信用融資和債券融資。所以我國農(nóng)業(yè)上市公司目前融資結(jié)構(gòu)是否存在問題，存在哪些問題;經(jīng)營績效到底在哪些方面表現(xiàn)不佳;農(nóng)業(yè)上市公司的融資結(jié)構(gòu)會對企業(yè)經(jīng)營績效產(chǎn)生什么樣的影響是本文主要關(guān)注的問題。
　　本文結(jié)合了公司融資結(jié)構(gòu)及經(jīng)營績效相關(guān)理論，以2011年至2015年在滬深兩

3、市A股上市的農(nóng)業(yè)上市公司為研究對象，運(yùn)用因子分析方法測定我國農(nóng)業(yè)上市公司的經(jīng)營績效狀況，以因子得分為因變量，融資結(jié)構(gòu)比例為自變量，GDP增長率和公司規(guī)模為控制變量，使用多元回歸的方法，研究農(nóng)業(yè)上市公司經(jīng)營績效與融資結(jié)構(gòu)的關(guān)系。章節(jié)安排如下:第一章是本文的緒論，包括了本文的研究背景、目的意義和文獻(xiàn)綜述等;第二章是農(nóng)業(yè)上市公司融資結(jié)構(gòu)及經(jīng)營績效理論分析，主要包括了融資結(jié)構(gòu)和經(jīng)營績效相關(guān)理論和假設(shè)的提出;第三章是農(nóng)業(yè)上市公司融資結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效

4、現(xiàn)狀;第四章是農(nóng)業(yè)上市公司經(jīng)營績效因子分析，包括了因子分析模型的設(shè)計、指標(biāo)的選取、因子分析實證分析和小結(jié);第五章是農(nóng)業(yè)上市公司融資結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效多元回歸分析，包括模型設(shè)計、指標(biāo)選取、多元回歸實證檢驗和小結(jié);第六章是結(jié)論與建議。
　　本文采用的因子分析方法，選取14個指標(biāo)包括了企業(yè)的盈利能力、負(fù)債承擔(dān)能力、成長能力和營運(yùn)能力，在研究融資結(jié)構(gòu)時將融資結(jié)構(gòu)中的債務(wù)融資和股權(quán)融資結(jié)構(gòu)進(jìn)一步細(xì)分，從而提高了對融資結(jié)構(gòu)及經(jīng)營績效研究的全面性和