EVA在我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的應(yīng)用研究——以樂視網(wǎng)為例.pdf

1、創(chuàng)業(yè)板上市公司的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)結(jié)果一直是投資者關(guān)注的重要內(nèi)容，利益相關(guān)者希望通過(guò)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)結(jié)果把握投資方向，但是，結(jié)果卻不經(jīng)常盡如人意，其原因是，傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中能夠帶給投資者的信息很少，這主要是受制于傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的滯后性以及預(yù)測(cè)功能缺失，為了更清晰取得企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的真實(shí)成果，需要另辟蹊徑，尋找其他方法。
　　EVA業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法作為EVA理論體系的主要部分，在評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)績(jī)方面有著傳統(tǒng)業(yè)績(jī)方法所不具有的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，即EVA站在

2、企業(yè)價(jià)值增值角度，繞過(guò)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，經(jīng)營(yíng)者為了某種目的對(duì)報(bào)表數(shù)據(jù)的粉飾或者利潤(rùn)調(diào)節(jié)，可以在很大程度上減少報(bào)表數(shù)據(jù)的信息失真，回歸真實(shí)的企業(yè)業(yè)績(jī)上來(lái)。
　　本文在研究EVA業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)理論功能的基礎(chǔ)上，通過(guò)鎖定研究范圍：創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市公司。研究角度：EVA業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)同以杜邦分析體系為主的傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法的比較。試圖給出這樣的結(jié)論：1、傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法占據(jù)統(tǒng)治地位，但EVA方法潛力巨大。EVA方法在評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)績(jī)方面比傳統(tǒng)方法更有優(yōu)勢(shì)，所

3、得出的結(jié)論更加具有說(shuō)服力；2、EVA方法對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)結(jié)論仍然具有可信性，EVA指標(biāo)從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看比傳統(tǒng)評(píng)價(jià)方法更適合對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。
　　本文選中的案例，是創(chuàng)業(yè)板上市公司中曾經(jīng)的頭名，樂視網(wǎng)。研究思路是，在梳理EVA前世今生的基數(shù)上，對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)整體進(jìn)行EVA適用性分析，然后將研究集中到一個(gè)點(diǎn)，即樂視網(wǎng)上，通過(guò)巨潮資訊網(wǎng)查找到相關(guān)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)信息，嚴(yán)格按照EVA公式中各種調(diào)整，計(jì)算出EVA值，并運(yùn)用樂視網(wǎng)201

4、0至2015年的EVA值進(jìn)行深入分析。本文選取3個(gè)分析點(diǎn)和傳統(tǒng)方法進(jìn)行比較研究，這3個(gè)點(diǎn)分別是：1、EVA與凈利潤(rùn)指標(biāo)比較及差異分析；2、EVA投資資本回報(bào)率與權(quán)益凈利率（期末）的比較及差異分析；3、EVA增長(zhǎng)率與凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率的比較及差異分析。
　　如前所述，本文在 EVA基礎(chǔ)上在三個(gè)方面同傳統(tǒng)業(yè)績(jī)指標(biāo)展開比較分析，這是文章的研究角度，是文章的重點(diǎn)部分，在本部分，本文通過(guò)數(shù)據(jù)的深入挖掘，試圖找到 EVA在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方面比傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)