長(zhǎng)城信息智力資本信息披露改進(jìn)研究.pdf

1、智力資本創(chuàng)造價(jià)值存在兩條路徑，它不僅能夠直接為企業(yè)創(chuàng)造超額利潤(rùn)，還可以通過信息披露方式間接提升企業(yè)價(jià)值。長(zhǎng)城信息身為高新技術(shù)企業(yè)，蘊(yùn)含了豐富的智力資本，然而，公司并未重視智力資本信息披露這一路徑的運(yùn)用，其智力資本信息披露水平低于電子信息技術(shù)行業(yè)平均水平，使公司與外部投資者的信息不對(duì)稱增加，導(dǎo)致投資者低估或錯(cuò)估公司的未來價(jià)值，公司在股票市場(chǎng)的表現(xiàn)不佳，處于市場(chǎng)資源競(jìng)爭(zhēng)中的弱勢(shì)地位。因此，出于對(duì)外傳遞“優(yōu)質(zhì)”信號(hào)、降低合法性壓力、獲取更多的

2、信息租金等動(dòng)機(jī)，長(zhǎng)城信息管理層需要改進(jìn)智力資本信息披露行為。
　　本文基于利益相關(guān)者理論、合法性理論、信號(hào)傳遞理論、信息租金理論、專有成本理論、印象管理理論等六大理論，采用文獻(xiàn)調(diào)查法、案例研究法、比較分析法、問卷調(diào)查法、內(nèi)容分析法，從智力資本信息使用者偏好入手，構(gòu)建了智力資本信息披露水平三級(jí)指標(biāo)體系及測(cè)度標(biāo)準(zhǔn)，以電子信息技術(shù)行業(yè)、中興通訊為對(duì)照組，比較分析了長(zhǎng)城信息的智力資本信息披露基本情況、評(píng)價(jià)水平、披露行為。研究發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)城信息

3、存在缺少自愿性報(bào)告渠道、披露內(nèi)容質(zhì)量處行業(yè)中下游水平、不同類型智力資本信息披露存在選擇性行為、信息披露引發(fā)的經(jīng)濟(jì)后果欠佳等四個(gè)突出問題。究其成因，本文發(fā)現(xiàn)長(zhǎng)城信息的管理層的智力資本信息自愿性披露意識(shí)不強(qiáng)、缺乏主動(dòng)型印象管理手段、采取盲目的風(fēng)險(xiǎn)回避態(tài)度、信息供給難以滿足使用者的需求等四個(gè)原因?qū)е铝松鲜鰡栴}的發(fā)生。進(jìn)一步地，本文針對(duì)性地提出了開辟智力資本信息自愿性披露渠道、加強(qiáng)智力資本信息披露內(nèi)容的質(zhì)量控制、構(gòu)建科學(xué)的智力資本信息披露決策體