中國在歐盟并購的企業(yè)稅負研究——以三一重工為例.pdf

1、中國自2001年加入世界貿(mào)易組織以來，經(jīng)濟發(fā)展迅速，經(jīng)濟實力有了較大幅度的提升，近十年來中國對外直接投資與并購發(fā)展迅速。截止到2013年末，中國在歐盟共設(shè)立了近2000家直接投資企業(yè)，覆蓋了歐盟全部28個成員國。2014年，中國在歐盟的并購?fù)顿Y達到了188.74億美元。企業(yè)稅負是決定企業(yè)價值的核心因素之一，也是影響企業(yè)對外并購?fù)顿Y決策的重要因素，那么中國企業(yè)在歐盟的并購?fù)顿Y會對企業(yè)稅負水平產(chǎn)生怎樣的影響？本文采用數(shù)據(jù)和案例相結(jié)合的方式以

2、及從宏觀到微觀的分析方法，測算出中國在歐盟并購?fù)顿Y上市企業(yè)的稅負水平，并以三一重工為例，對具體并購企業(yè)的稅負水平進行了分析，因此具有一定的理論意義和現(xiàn)實意義。
　　本文首先對中國企業(yè)在歐盟并購的稅負所適用的相關(guān)政策進行了分析，并推導(dǎo)出企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)及東道國與母國的稅收政策是影響企業(yè)稅負水平的主要因素這一結(jié)論。然后以中國在歐盟并購的上市企業(yè)為研究對象，利用上市企業(yè)并購的稅負數(shù)據(jù)，從宏觀和微觀兩個角度對企業(yè)的稅負水平進行分析。在宏觀研

3、究中，本文對中國上市企業(yè)在歐盟的并購概況和企業(yè)稅負概況進行分析后，總結(jié)出并購會對企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)產(chǎn)生影響，進而影響到企業(yè)的稅負水平的結(jié)論。其中，資產(chǎn)總額、營業(yè)收入與企業(yè)稅負正相關(guān)，企業(yè)的資產(chǎn)負債率、托賓Q和企業(yè)稅負負相關(guān)。在微觀研究中，以三一重工股份有限公司收購德國普茨邁斯特的案例為分析對象。通過分析三一重工并購的背景、動因及過程，并結(jié)合三一重工在并購過程中享受的稅收優(yōu)惠政策和實際稅負的情況，得到三一重工跨國并購的實際稅負。最后，在中國在