國(guó)內(nèi)外原油市場(chǎng)相關(guān)性探究.pdf

1、國(guó)內(nèi)外原油市場(chǎng)相關(guān)性探究CorrelationAnalysisofDomesticandForeignCrudeOilMarket學(xué)位申請(qǐng)人：賈面蠱——學(xué)號(hào)：214025200010UUUU丐：定稿日期：坌Q!魚璽圣旦摘要摘要隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對(duì)石油的需求越來(lái)越大，進(jìn)口依存度也不斷提高，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年我國(guó)原油的對(duì)外依存度從572％增加至593‰再次刷新歷史最高值。對(duì)于我國(guó)這樣的石油消費(fèi)大國(guó)和進(jìn)口大國(guó)來(lái)說(shuō)，國(guó)際石油市場(chǎng)發(fā)生任何波動(dòng)，

2、都可能會(huì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)造成巨大的沖擊，因此研究國(guó)內(nèi)外石油市場(chǎng)的關(guān)系對(duì)于監(jiān)控油價(jià)風(fēng)險(xiǎn)具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。本文選取了三個(gè)主要的國(guó)際原油市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)原油市場(chǎng)作為樣本，分別運(yùn)用DCCGARCH模型和BEKKGARCH模型對(duì)國(guó)內(nèi)外原油市場(chǎng)間相關(guān)性進(jìn)行研究，并根據(jù)研究結(jié)果對(duì)我國(guó)的原油市場(chǎng)提供相關(guān)的政策建議。首先，文章對(duì)國(guó)內(nèi)外原油市場(chǎng)關(guān)系的研究現(xiàn)狀進(jìn)行了梳理，發(fā)現(xiàn)目前對(duì)國(guó)內(nèi)外原油市場(chǎng)的關(guān)系研究大多數(shù)從靜態(tài)角度出發(fā)，認(rèn)為兩個(gè)市場(chǎng)間的相關(guān)系數(shù)是常數(shù)，這與

3、金融市場(chǎng)收益率的波動(dòng)特點(diǎn)不符，因此文章從動(dòng)態(tài)角度出發(fā)，研究?jī)蓚€(gè)市場(chǎng)間的動(dòng)態(tài)相關(guān)系數(shù)。對(duì)于模型的選擇，文章梳理了股指期貨方面不同市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)相關(guān)系數(shù)的研究方法，發(fā)現(xiàn)DCC。GARCH和BEKKGARCH模型能夠很好的對(duì)兩個(gè)市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)關(guān)系進(jìn)行描述。其次，文章分別采用DCC—GARCH和BEKKGARCH模型對(duì)國(guó)內(nèi)外原油市場(chǎng)間的相關(guān)性進(jìn)行分析。發(fā)現(xiàn)BEKK模型對(duì)相關(guān)系數(shù)的估計(jì)結(jié)果顯著大于DCC模型的估計(jì)結(jié)果，通過(guò)比較DCC模型的擬合效果較好；國(guó)