尋租、政府補(bǔ)助與盈余管理——基于勤上光電行賄案的分析.pdf

1、近年來，地方政府給予上市公司的政府補(bǔ)助越來越多，政府補(bǔ)助的覆蓋率也越來越大，各行各業(yè)的絕大多數(shù)上市公司都能獲得政府補(bǔ)助。與政府補(bǔ)助金額節(jié)節(jié)攀升相對應(yīng)的是，我國政府補(bǔ)助在實(shí)施過程中出現(xiàn)的違規(guī)問題也越來越多。十一屆三中全會(huì)分權(quán)改革之后，中央政府一般只負(fù)責(zé)制定具有綱領(lǐng)性的財(cái)政路線和政策，對企業(yè)具有直接效力的政策則是通過地方政府來制定的。政府運(yùn)用行政權(quán)力對企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的干預(yù)和管制就造成了租金的產(chǎn)生，企業(yè)為了謀求政府手中的權(quán)力獲得租金從事“尋租活

2、動(dòng)”。尋租活動(dòng)能幫助企業(yè)加強(qiáng)政企關(guān)系，以此獲得更多的政府補(bǔ)助。
　　而且政府補(bǔ)助作為上市公司的非經(jīng)常性損益，無疑會(huì)幫助企業(yè)提高經(jīng)營業(yè)績，這種偶發(fā)性的地方政府補(bǔ)助會(huì)很快改變企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。另外，我國對國有企業(yè)有虧損補(bǔ)貼，可以幫助企業(yè)扭虧為盈。這些導(dǎo)致了我國經(jīng)濟(jì)市場有一種特殊的盈余管理現(xiàn)象，上市公司利用政府補(bǔ)助進(jìn)行盈余管理。這也成為了上市公司進(jìn)行尋租活動(dòng)的一大動(dòng)因。
　　首先，本文在回顧了國內(nèi)外有關(guān)尋租、政府補(bǔ)助和盈余管理的相關(guān)

3、文獻(xiàn)后，選取2008年到2014年滬深兩市A股上市公司作為研究樣本（沒有2015年的樣本是因?yàn)檎a(bǔ)助數(shù)據(jù)缺失嚴(yán)重），從分年度、分行業(yè)和分地區(qū)三個(gè)角度對政府補(bǔ)助進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)。除此之外，還統(tǒng)計(jì)了上市公司政府補(bǔ)助占凈利潤的比例、上市公司利用政府補(bǔ)助扭虧為盈的情況以及上市公司的真實(shí)盈余管理情況。
　　然后，本文選取勤上光電作為案例公司進(jìn)行具體研究，因?yàn)榍谏瞎怆娝鶎傩袠I(yè)為國家政策扶持的LED產(chǎn)業(yè)，政府補(bǔ)助與其業(yè)績必定有一定的聯(lián)系。本文

4、在勤上光電行賄案的基礎(chǔ)上分析其尋租活動(dòng)，并進(jìn)一步研究尋租和政府補(bǔ)助的關(guān)系、企業(yè)利用政府補(bǔ)助進(jìn)行的盈余管理、企業(yè)的真實(shí)盈余管理活動(dòng)以及政府補(bǔ)助和真實(shí)盈余管理之間的關(guān)系。
　　最后，本文在總結(jié)案例研究結(jié)論的基礎(chǔ)上，提出了相關(guān)政策建議。
　　研究發(fā)現(xiàn)，上市公司通過尋租可以獲得更多的政府補(bǔ)助;上市公司會(huì)利用政府補(bǔ)助進(jìn)行盈余管理，虛增企業(yè)利潤;政府補(bǔ)助與同為盈余管理手段的真實(shí)盈余管理有一定的聯(lián)系:進(jìn)行正向真實(shí)盈余管理的上市公司，政府補(bǔ)