天氣風險管理及其在我國的應用前景分析.pdf

1、上海大學碩士學位論文天氣風險管理及其在我國的應用前景分析姓名：胡蓉申請學位級別：碩士專業(yè)：金融學指導教師：陳信華20071201上海大學碩士學位論文A B S T R A C TT h e W e a t h e rR i s kM a n a g e m e n tT h e o r yw a s b o r ni nt h e 9 0 so f 2 0 t hc e n t u r y ,a l o n g w i m p e o

2、p l e s ’d e e p e n i n g o f r e c o g n i t i o nw e a t h e r r i s k ．W e a t h e r r i s k m a n a g e m e n ti s a b r a n - n e w 1 【i I l do fc a p i t a lm a n a g e m e n tm o d e ．R r e f e r s t o t h ee n t

3、 e r p r i s e u s e so n el ( i n do f r i s km a n a g e m e n t m o d e t oi n c r e a s er e v e n u e o r d e c r e a s ee x p e n d i t u r ea f t e rt h er e c o g n i t i o n a n d a n a l y z e o f t h ew e a t

4、h e rr i s kw h i c h c h a n g e d t op r e c i p i t a t i o n r a i n f a l l ，h u m i d i t y , t h i c k n e s so ft i mo rw i n ds p e e d ，e t c ．M o r ea n dm o r ee n t e r p r i s e su s et h eW e a t h e rR i

5、s kM a n a g e m e n tT h e o r yt o r e d u c e t h el o s sc a u s e db yb a dw e a t h e ra n ds t e a d yn l e i r f i n a n c i a lc o n d i t i o n ．S o ，w e a t h e r r i s k m a n a g e m e n th a sa n i m p o r

6、t a n ts i g n i f i c a n c e i n s t r e n g t h e n i n gt h ee n t e r p r i s e ’S i n t e r n a t i o n a l c o m p e t i t i v ep o w e ra n dk e e p i n g l o n g —t e r md e v e l o p m e n t ．T h i s p a p e ro

7、 n l ya n a l y z e s t h eW e a t h e rR i s kM a n a g e m e n tT h e o r ya n di t sa p p l y i n g f o r e g r o u n d i n C h i n at h e o r e t i c a l l y , b e c a u s e w eh a v e n ’t h a d w e a t h e ri n s u

8、 r a n c e a n d w e a t h e r d e r i v a t i v e si n l a n d ．A tf i r s t ，t h i sp a p e r s u m m a r i z e s t h e r e s e a r c hw o r ka b o u tw e a t h e rr i s km a n a g e m e n th o m ea n da b r o a da n d

9、f i n dt h e r e i s s t i l l a ne n o r m o u ss p a c ef o r d e e p r e s e a r c h f o rt h e h o m er e s e a r c h e r so n l y s c r a t c h e dt h es u r f a c eo f t h es u b j e c t ．T h es e c o n dp a r t e

10、l a b o r a t e st h et h r e em o d e o fw e a t h e rr i s km a n a g e m e n t ．F o r e x a m p l e ，h o wt oo b v i a t ew e a t h e r r i s kb y u s i n gw e a t h e rr e p o r ta n dt h el i m i t s o f t h i sm o

11、d e ；d i s c u s st h eg e n e r a ls i t u a t i o no ff o r e i g nw e a t h e ri n s u r a n c ed e v e l o p m e n t ，t h ea c c e p t i n gm a n n e ro fw e a t h e ri n s u r a n c e ，t h ed i f f e r e n c eb e t

12、w e e nw e a t h e r i n s u r a n c ea n d o r d i n a r yi n s u r a n c ea n d t a k eC M E 酗a n e x a m p l et o r e s e a r c ht h ew e a t h e rd e r i v a t i v ea n di t s m a r k e t ．T h et h i r dp a r t i s a

13、 b o u tt h ep r i c i n go ft h ew e a t h e r d e r i v a t i v e s ，w h i c hd i dl i t t l e r e s e a r c hb yd o m e s t i cr e s e a r c h e r s ．T h i sp a p e ru s e s t h eF a i rP r i c i n g A p p r o a c h t

14、 op r i c e t h ew e a t h e r d e r i v a t i v e ：c a l c u l a t e t h ea d j u s t e dp a y o f f sf o ra l l y e a r si n t h eh i s t o r i c a l r e c o r db yo r i g i n a l w e a t h e ri n d e xd a t a a n da v

15、 e r a g et h e m t o e s t i m a t et h ec o n d i t i o n a le x p e c t a t i o no f t h ep a y o f f ；d i s c o u n t i n gt h ee s t i m a t e de x p e c t e d v a l u e o f t h ew e a t h e r d e r i v a t i v e p