低碳經(jīng)濟板塊上市公司融資效率研究.pdf

1、低碳經(jīng)濟是一種新型的經(jīng)濟發(fā)展形態(tài)，得到了廣泛的認可，在經(jīng)濟由“高碳”向“低碳”轉(zhuǎn)化的過程中，為了支持設(shè)備和技術(shù)的更新?lián)Q代，要求企業(yè)必須具有龐大的資金作為后盾。低碳型企業(yè)需要考慮的重要問題就是如何以較低的成本獲得融資，并且使獲得的資金得到最大程度的利用，其融資行為和發(fā)展狀況關(guān)系到我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的發(fā)展。因此，對低碳經(jīng)濟板塊上市公司的融資效率進行準確測度，繼而對影響融資效率的內(nèi)外部因素展開實證研究，有助于為制定提升融資效率的措施提供理論依據(jù)。<

2、br>　　本文首先對國內(nèi)外有關(guān)融資效率的相關(guān)文獻進行回顧，在對融資效率測度方法進行比較后，選擇數(shù)據(jù)包絡(luò)分析(DEA)方法作為融資效率測度方法，建立相應(yīng)的評價指標體系，對篩選出的我國96家低碳經(jīng)濟板塊上市公司2009-2014年的融資效率進行了計量，并根據(jù)三大經(jīng)濟地區(qū)的劃分標準，以企業(yè)的經(jīng)營地為參考對象對企業(yè)進行歸類，劃分為東、中、西部地區(qū)企業(yè)，分別對全國、三大地區(qū)各自平均融資效率不同的變化趨勢進行了分析。
　　之后，對可能影響企業(yè)

3、融資效率的因素進行理論闡述，從公司內(nèi)部和外部環(huán)境兩個方面選擇10個指標作為解釋變量，運用STATA12.0軟件對融資效率和影響因素進行Tobit回歸，發(fā)現(xiàn):(1)公司股權(quán)集中度、股權(quán)制衡度、無形資產(chǎn)投入水平、金融發(fā)展水平、通貨膨脹水平、經(jīng)濟發(fā)展水平、節(jié)能減排“十二五”規(guī)劃政策與企業(yè)融資效率存在顯著的正相關(guān)關(guān)系;(2)企業(yè)規(guī)模、政府財政環(huán)境保護支出占比與企業(yè)融資效率存在顯著的負相關(guān)關(guān)系;(3)政府財政環(huán)境保護支出增長率與企業(yè)融資效率存在不