“營改增”政策的經(jīng)濟效應(yīng)研究：來自中國上市公司的證據(jù).pdf

1、為了營造公平的稅收環(huán)境，我國于2012年1月1日開始實施“營改增”試點政策，于2016年5月1日擴圍到全行業(yè)。至此，營業(yè)稅完全退出歷史舞臺，“營改增”成為分稅制以來最具歷史意義的稅制改革。本文基于現(xiàn)有文獻空白，圍繞“營改增”試點與擴圍期間兩階段的政策效應(yīng)，基于企業(yè)異質(zhì)性，從理論與實證層面展開研究，豐富現(xiàn)有理論，提供實證證據(jù)，并提出政策啟示，是對現(xiàn)有文獻的有益補充。
　　本文主要考察“營改增”在企業(yè)層面的微觀效應(yīng)，主要包括以下四塊重

2、點研究內(nèi)容:(1)構(gòu)建一個基于一般納稅人的稅負理論框架，針對企業(yè)中間投入比討論政策對企業(yè)總稅負的效應(yīng);分析政策對國有企業(yè)與非國有企業(yè)稅負效應(yīng)的理論機制;在此基礎(chǔ)上，構(gòu)建一個半年度上市公司樣本數(shù)據(jù)集，并將多組多期差分模型(DID)進行拓展以識別政策基于企業(yè)異質(zhì)性的兩階段效應(yīng);(2)基于歐拉方程，結(jié)合“營改增”稅負效應(yīng)以及企業(yè)中間投入比、融資約束度及所有權(quán)性質(zhì)等三個企業(yè)異質(zhì)性特征，討論“營改增”對企業(yè)固定資產(chǎn)投資的影響路徑，同時輔之以實證檢

3、驗;(3)基于歐拉方程，結(jié)合創(chuàng)新活動的特點，從企業(yè)中間投入比、融資約束度以及所有權(quán)性質(zhì)提出“營改增”的創(chuàng)新效應(yīng)理論假說，并且進行實證檢驗;(4)基于條件要素需求函數(shù)，分析要素的相對價格改變引起的勞動投入變化，結(jié)合企業(yè)中間投入比、所有權(quán)性質(zhì)以及人均資本比，分析政策對企業(yè)勞動雇傭的影響。
　　本文主要結(jié)論包括以下五點:(1)“營改增”對企業(yè)總稅負的減稅效應(yīng)隨著企業(yè)中間投入比的提高而增強，對非國有企業(yè)的減稅效應(yīng)強于國有企業(yè)，擴圍后的減稅

4、效應(yīng)強于試點期間效應(yīng);(2)“營改增”對企業(yè)固定資產(chǎn)投資的促進效應(yīng)隨著企業(yè)中間投入比或融資約束度的提高而增強，政策對國企尤其地方國企投資的促進效應(yīng)強于非國企，擴圍后的促進效應(yīng)強于試點期間效應(yīng);(3)“營改增”對企業(yè)創(chuàng)新的促進效應(yīng)隨著中間投入比提高以及融資約束度下降而增強，對國有企業(yè)創(chuàng)新的促進效應(yīng)強于非國有企業(yè)，擴圍后的促進效應(yīng)強于試點期間效應(yīng);(4)“營改增”對企業(yè)勞動雇傭的促迸效應(yīng)隨著企業(yè)中間投入比或人均資本比的下降而增強，對國有企業(yè)

5、尤其地方國企的勞動雇傭的促進效應(yīng)強于非國有企業(yè)，擴圍后的促進效應(yīng)強于試點期間效應(yīng)。(5)“營改增”在全面擴圍期間的政策效應(yīng)均強于試點期間效應(yīng);政策對創(chuàng)新研發(fā)的促進幅度大于對固定資產(chǎn)投資與勞動雇傭促進的幅度;政策對國有企業(yè)特別是地方國企的減稅效應(yīng)雖然不如對非國企強，但政策對地方國企投資、創(chuàng)新以及勞動雇傭的促進比重均高于對非國有企業(yè)的促進比重。
　　本文的創(chuàng)新點如下:(1)理論創(chuàng)新，本文基于企業(yè)異質(zhì)性特征，對“營改增”政策的經(jīng)濟效應(yīng)進

6、行了系統(tǒng)性研究，首先，在流轉(zhuǎn)稅稅負模型基礎(chǔ)上進行拓展，構(gòu)建了一個基于一般納稅人框架的“營改增”稅負效應(yīng)理論模型，將企業(yè)所得稅稅負、城市維護建設(shè)稅及教育費附加納入模型;其次，從中間投入比、融資約束度、企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)以及人均資本比角度，分析“營改增”對資本要素與勞動要素投入的影響機制;(2)實證創(chuàng)新，本文在一般性設(shè)定的多組多期雙重差分模型框架下構(gòu)造計量方程，基于企業(yè)異質(zhì)性特征，識別并對比了“營改增”試點期間（2012年至2013年上半年）與