50ETF期權(quán)跨式套利策略研究.pdf

1、50ETF期權(quán)的推出，標(biāo)志著我國股指期權(quán)交易的開始。投資者可以利用期權(quán)對波動率進行交易。期權(quán)跨式套利策略是主要波動率交易策略之一。由于50ETF基金的波動率經(jīng)常呈現(xiàn)出聚集性，投資者可以利用這種聚集性在期權(quán)市場上獲利，同時也可以對股票市場和期權(quán)市場的有效性提出質(zhì)疑。因此有必要對50ETF基金的波動性進行深入的分析和研究，并基于50ETF基金波動率，構(gòu)建50ETF期權(quán)跨式套利策略，并進行實證分析該策略的表現(xiàn)是否優(yōu)于市場。
　　首先，本

2、文通過GARCH類模型對50ETF基金的波動率進行分析，并比較不同的GARCH類模型，選取最優(yōu)模型作為50ETF基金波動率的測量模型。并通過實證分析探討50ETF基金波動率與50ETF期權(quán)跨式套利組合價格的關(guān)系。
　　其次，本文分析期權(quán)跨式套利組合的價格與標(biāo)的資產(chǎn)波動率、到期日的關(guān)系。探討50ETF期權(quán)跨式套利組合的價格是否存在自相關(guān)性，對50ETF期權(quán)跨式套利組合價格進行預(yù)測，并構(gòu)建50ETF期權(quán)跨式套利組合價格的預(yù)測模型。