基于信貸資產(chǎn)證券化信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移對銀行個體風(fēng)險影響研究.pdf

1、信貸資產(chǎn)證券化是商業(yè)銀行信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移的一種重要途徑，是結(jié)構(gòu)化融資方式的一種，是近幾年比較關(guān)注的研究課題。本文通過考察我國部分上市商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)證券化的發(fā)展現(xiàn)狀，討論商業(yè)銀行信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移機制，分析信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移對銀行個體風(fēng)險轉(zhuǎn)移的影響，試圖解釋信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移對銀行個體系統(tǒng)風(fēng)險影響呈現(xiàn)出三種不同趨勢現(xiàn)象的原因。
　　本研究主要從三個方面分析：第一，從我國當(dāng)前商業(yè)銀行發(fā)行信貸資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)，對信貸資產(chǎn)證券化過程信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移機制進行理論

2、分析，討論信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移對銀行個體風(fēng)險影響關(guān)系；第二通過對我國商業(yè)銀行發(fā)行信貸資產(chǎn)證券化前后其自身會計指標(biāo)的變化案例分析和統(tǒng)計分析，討論信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移對發(fā)起銀行流動性風(fēng)險的影響關(guān)系；第三通過分析我國部分商業(yè)銀行發(fā)行信貸資產(chǎn)證券化前后導(dǎo)致自身的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)的研究分析，討論信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移對發(fā)起銀行系統(tǒng)風(fēng)險水平的影響關(guān)系。通過三個方面的研究分析，主要得出三個結(jié)論：銀行利用信貸資產(chǎn)進行證券化融資過程是銀行自身風(fēng)險減少的過程。發(fā)起銀行通過向投資者出售優(yōu)

3、先檔資產(chǎn)，以風(fēng)險資產(chǎn)置換無風(fēng)險的流動性資產(chǎn)，其本身由信貸資產(chǎn)帶的總風(fēng)險水平將降低；信貸資產(chǎn)證券化對發(fā)行銀行的風(fēng)險水平的影響程度，取決于發(fā)起銀行對證券化獲得流動資產(chǎn)的運營情況。若經(jīng)信貸資產(chǎn)證券化獲得的流動資產(chǎn)的再投資資產(chǎn)和發(fā)起銀行持有的次級檔資產(chǎn)的加權(quán)風(fēng)險水平大于初始信貸資產(chǎn)證券化的資產(chǎn)池風(fēng)險水平，當(dāng)市場風(fēng)險變化時，發(fā)起銀行風(fēng)險影響程度大于不發(fā)行信貸資產(chǎn)證券化的資產(chǎn)池的影響程度，反之，亦然；由于考察期不同，研究者在實際研究中觀察到的信用風(fēng)