貸款證券化對我國商業(yè)銀行信用風險的影響研究.pdf

1、2012年5月17日，財政部、人民銀行和銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了《關于進一步擴大信貸資產(chǎn)證券化試點有關事項的通知》，由于全球金融危機被叫停5年的貸款證券化業(yè)務試點重新開啟。貸款證券化業(yè)務從推出開始，就一直被認為是一種轉(zhuǎn)移信用風險的工具，對降低商業(yè)銀行信用風險能起到積極作用。但是，作為抵押支持債券的一種，信用違約掉期(Credit Default Swap，CDS)則被認為是導致全球金融危機的罪魁禍首。關于貸款證券化的文獻，也呈現(xiàn)很明顯的分化:2

2、007年以前，支持貸款證券化的占大多數(shù)，2007年以后，反對貸款證券化的占大多數(shù)。那么，貸款證券化對化解商業(yè)銀行信用風險究竟是有利還是有害？中國重啟貸款證券化，是會成為商業(yè)銀行大發(fā)展的契機，還是導致新一輪的金融危機？本文試圖從理論和實證兩個方面，論述貸款證券化對商業(yè)銀行信用風險產(chǎn)生的影響，并根據(jù)實證分析結(jié)果，結(jié)合中國實際情況，探討推廣貸款證券化的政策建議。
　　本文首先介紹了貸款證券化的歷史和特征，著重介紹了貸款證券化在中國的發(fā)展

3、史，包括起源，發(fā)展階段及其里程碑。第二章對貸款證券化如何影響商業(yè)銀行信用風險進行了理論分析，從四個方面分析貸款證券化是如何化解商業(yè)銀行信用風險的:一、信用風險轉(zhuǎn)移從而降低不良貸款率;二、縮短貸款平均期限從而降低期限錯配;三、提高商業(yè)銀行資本充足率;四、強制要求商業(yè)銀行披露信息，倒逼商業(yè)銀行改善經(jīng)營狀況，客觀上降低信用風險。第三章，通過對美國市場2000～2012年48個季度超過35000個樣本進行因果關系檢驗，驗證了貸款證券化規(guī)模增大會

4、提高資本充足率和風險管理能力。接下來，對中國市場數(shù)據(jù)進行回歸分析，驗證了貸款證券化率對不良貸款比率呈反向關系，與不良貸款撥備覆蓋率呈正向關系，即，貸款證券化規(guī)模擴大，可以降低不良貸款比率，提高不良貸款撥備。最后，本文分析了我國商業(yè)銀行現(xiàn)存的信用風險問題，逐條分析通過貸款證券化來化解這些問題的可行性，并提出監(jiān)管與政策意見。
　　本文的主要貢獻在于:結(jié)合中國實際，提出了貸款證券化對中國商業(yè)銀行信用風險的影響機制，對美國和中國市場進行了