2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、指數(shù)化投資是一種以指數(shù)成份股為投資對象的中長期、被動的資產(chǎn)配置形式,即通過投資目標指數(shù)所包含的全部或部分成份股票構(gòu)建指數(shù)投資組合,以求獲取與目標指數(shù)盡可能相似的收益,而非戰(zhàn)勝市場獲得超額收益。作為一種簡單、高效、成本低的財富管理工具,近幾年指數(shù)基金迎來了爆發(fā)式增長。截至2018年4月初,中國公募基金發(fā)行的被動指數(shù)型基金已達463只,基金份額共計2828.3億份;增強指數(shù)型基金共計64只,基金份額共計422.4億份。整個指數(shù)基金份額在股票

2、型基金中占比58.59%。指數(shù)基金具有低風(fēng)險、高透明、低費用等優(yōu)點,在資產(chǎn)配置、風(fēng)險管理等方面發(fā)揮了重要作用,未來指數(shù)基金將有更廣闊的發(fā)展空間。
  本文以指數(shù)化投資和指數(shù)跟蹤模型的選擇為研究方向,基于國內(nèi)的證券市場,運用相關(guān)性分析,聚類分析,遺傳算法等方法確定指數(shù)化投資組合的結(jié)構(gòu),尋找指數(shù)跟蹤的最優(yōu)投資策略。指數(shù)化投資是一個目標優(yōu)化問題,本文根據(jù)BIC準則對混合整數(shù)二次優(yōu)化模型進行改進,通過加入對投資的成份股個數(shù)的懲罰,構(gòu)造帶懲

3、罰項的混合整數(shù)二次優(yōu)化模型,實現(xiàn)真正的優(yōu)化抽樣。同時,由于指數(shù)存在成份股調(diào)整的問題,導(dǎo)致指數(shù)化投資組合結(jié)構(gòu)無延續(xù)性且跟蹤誤差增大。所以,本文根據(jù)目標指數(shù)深證100指數(shù)的構(gòu)造方法擬合了一個長時間段的無調(diào)整的深證100指數(shù),并劃分訓(xùn)練樣本和檢驗樣本,比較分析樣本內(nèi)和樣本外基于分層抽樣、優(yōu)化抽樣模型以及混合整數(shù)二次優(yōu)化模型構(gòu)造的指數(shù)投資組合的跟蹤誤差,比較不同模型的優(yōu)劣和泛化能力。結(jié)果顯示,優(yōu)化抽樣——遺傳算法構(gòu)造的指數(shù)投資組合無論是在樣本內(nèi)

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