雙邊匯率波動(dòng)與匯率風(fēng)險(xiǎn)在供應(yīng)鏈中的傳導(dǎo).pdf

1、本文利用批發(fā)價(jià)合同構(gòu)建了一個(gè)包含零售商、制造商與供應(yīng)商的供應(yīng)鏈運(yùn)作博弈模型,并在該模型的基礎(chǔ)上進(jìn)行了擴(kuò)展(即將單個(gè)國外零售商擴(kuò)展為國外和國內(nèi)兩個(gè)零售商),其中制造商面臨著進(jìn)出口雙邊匯率風(fēng)險(xiǎn)?；趦蓚€(gè)模型均衡及相應(yīng)的比較靜態(tài)分析,研究了雙邊匯率波動(dòng)性及其相關(guān)性結(jié)構(gòu)對供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)運(yùn)作變量的波動(dòng)性、期望業(yè)績和業(yè)績波動(dòng)性的影響,并給出了影響節(jié)點(diǎn)企業(yè)之間相對風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的因素。
　　結(jié)果表明:(1)當(dāng)進(jìn)出口匯率波動(dòng)負(fù)相關(guān)時(shí),隨著進(jìn)(出)口匯率

2、波動(dòng)性程度的增加,有(1-a)供應(yīng)商和國外零售商運(yùn)作變量的波動(dòng)性、期望業(yè)績和業(yè)績方差,制造商對供應(yīng)商和國外零售商的均批發(fā)價(jià)方差,制造商的期望業(yè)績和業(yè)績方差均增加;(1-b)制造商對國內(nèi)零售商的均衡批發(fā)價(jià)方差,國內(nèi)零售商運(yùn)作變量的波動(dòng)性、期望業(yè)績和業(yè)績方差均先降低后增加,此時(shí)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)呈現(xiàn)出U-型特征;(2)當(dāng)進(jìn)出口匯率波動(dòng)正相關(guān)時(shí),隨著進(jìn)(出)口匯率波動(dòng)性程度的增加,有(2-a)供應(yīng)商和國外零售商運(yùn)作變量的波動(dòng)性、期望業(yè)績和業(yè)績方差,制造

3、商對供應(yīng)商和國外零售商的均衡批發(fā)價(jià)方差,制造商的期望業(yè)績和業(yè)績方差均先降低后增加,此時(shí)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)也呈現(xiàn)出U-型特征;(2-b)制造商對國內(nèi)零售商的均衡批發(fā)價(jià)方差,國內(nèi)零售商運(yùn)作變量的波動(dòng)性、期望業(yè)績和業(yè)績方差均增加;(3)在基礎(chǔ)模型中,供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)之間的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平(用利潤方差之比測度)取決于各自的決策靈活性,與匯率波動(dòng)的相關(guān)性無關(guān)。
　　這些結(jié)果,從理論上可以克服“價(jià)格傳導(dǎo)方面的研究局限于識(shí)別匯率風(fēng)險(xiǎn)的單向傳導(dǎo)”和“供應(yīng)鏈管理文