基于資本監(jiān)管的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為研究.pdf

1、2007年金融危機(jī)之后，學(xué)者們得出的統(tǒng)一結(jié)論就是銀行過度風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為是危機(jī)爆發(fā)的根源，呼吁加強(qiáng)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的控制。然而，呼吁聲中，兩種觀點(diǎn)始終交織存在。一方認(rèn)為對(duì)銀行的資本監(jiān)管是全球金融穩(wěn)定的關(guān)鍵，銀行資本充足率不達(dá)標(biāo)，全球金融體系的信貸創(chuàng)造機(jī)制就會(huì)“凍結(jié)”，引發(fā)巨大的金融災(zāi)難。另一方則認(rèn)為資本監(jiān)管不僅不能約束商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為，反而加重了商業(yè)銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)。為什么在全球已經(jīng)形成統(tǒng)一資本監(jiān)管規(guī)則的今天，學(xué)術(shù)界還在為資本監(jiān)管能否承

2、擔(dān)監(jiān)督商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的職責(zé)而爭吵不休。經(jīng)過研究，作者發(fā)現(xiàn)，由于缺乏商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的普遍理論框架，導(dǎo)致研究時(shí)存在不同口徑和指標(biāo)，從而造成結(jié)論的截然不同。
　　本文基于全新的視角，分別從風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)動(dòng)機(jī)、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)決策、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)后果對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為進(jìn)行深入研究，并在此研究框架下探討資本監(jiān)管與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的影響機(jī)制。商業(yè)銀行不僅受資本監(jiān)管的約束，還會(huì)在資本監(jiān)管的動(dòng)力效應(yīng)下，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)決策和預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)后果。

3、　　改革開放以來，伴隨著我國經(jīng)濟(jì)取得的巨大成就，金融業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。2007年金融危機(jī)中，我國銀行業(yè)整體“風(fēng)景這邊獨(dú)好”。2014年，我國264家商業(yè)銀行登上國際權(quán)威機(jī)構(gòu)《銀行家》全球前1000家銀行的榜單。取得的成就能否證明我國商業(yè)銀行已經(jīng)規(guī)范了風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為，進(jìn)一步講，是否已經(jīng)達(dá)成約束風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)動(dòng)機(jī)、優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)決策和預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)后果的目標(biāo)？首先，本文對(duì)我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，得出結(jié)論，由于“自主經(jīng)營、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧

4、、自我約束”尚不能完全實(shí)現(xiàn)，與國外銀行相比，收益不能完全成為我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的“自我約束”工具。其次，我國金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營理念、行為模式和風(fēng)險(xiǎn)暴露具有較高的同質(zhì)性，增加了潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。第三，我國顯性存款保險(xiǎn)制度于2015年5月正式實(shí)施，之前隱性存款保險(xiǎn)制度下政府的全額擔(dān)保推高了商業(yè)銀行道德風(fēng)險(xiǎn)，加劇了商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為。因此，對(duì)我國商業(yè)銀行來說，為了保持整個(gè)金融體系的穩(wěn)定，防止銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為向其他經(jīng)濟(jì)主體蔓延和擴(kuò)散，資本監(jiān)

5、管與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的作用機(jī)制是當(dāng)前亟需研究和探索的議題。
　　本文從商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的界定入手，通過風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)動(dòng)機(jī)、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)決策和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)后果三個(gè)角度建立商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的研究框架。從理論淵源上看，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)動(dòng)機(jī)源于銀行獨(dú)一無二的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制的存在使得銀行能夠?qū)L(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至存款人和監(jiān)管部門。風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)決策的理論淵源是投資組合理論，銀行可以通過投資多樣化和投資組合權(quán)重調(diào)整實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)決策的優(yōu)化。風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)后果不僅為

6、銀行本身帶來巨大損失，金融市場失靈放大了銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)后果的效應(yīng)和危害，整個(gè)社會(huì)被迫共同承擔(dān)銀行的風(fēng)險(xiǎn)后果。鑒于風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)動(dòng)機(jī)、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)決策和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)后果的特征，合規(guī)的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為表現(xiàn)為約束風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)動(dòng)機(jī)、優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)決策和預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)后果。通過理論辨析、數(shù)理推導(dǎo)，本文突破了傳統(tǒng)理論中資本監(jiān)管有效性或者無效性的片面認(rèn)識(shí)，指出資本監(jiān)管不但能夠約束商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)動(dòng)機(jī)、預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)后果，還能夠優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)決策。進(jìn)一步，資本監(jiān)管的實(shí)現(xiàn)路徑是

7、通過資本補(bǔ)充約束商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)動(dòng)機(jī)、降低加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比重優(yōu)化商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)決策、推廣全面風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)防商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)后果，這一結(jié)論與巴塞爾協(xié)議的理念以及國際先進(jìn)銀行的實(shí)踐不謀而合。在全球推行巴塞爾協(xié)議Ⅲ的背景下，本文對(duì)我國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的研究順應(yīng)了歷史發(fā)展的趨勢(shì)。資本監(jiān)管下，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為理論的進(jìn)一步深化，為中國商業(yè)銀行如何在內(nèi)生的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為和嚴(yán)苛的資本監(jiān)管中進(jìn)一步謀求發(fā)展奠定了理論基礎(chǔ)。通過多個(gè)指標(biāo)、多種實(shí)證方法檢驗(yàn)資

8、本監(jiān)管下我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為表現(xiàn)，結(jié)果更加具有穩(wěn)健性。通過吸取國際金融機(jī)構(gòu)和國際先進(jìn)銀行發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，反思資本監(jiān)管下我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)動(dòng)機(jī)、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)決策、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)后果與國際標(biāo)準(zhǔn)的差距，為下一步路徑導(dǎo)向點(diǎn)明了方向。
　　本文的創(chuàng)新之處在于突破以往商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的單一視角，建立了商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為新的研究框架。同時(shí)，將中國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為置于該框架下進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，得出結(jié)論我國資本監(jiān)管在約束商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)動(dòng)機(jī)、優(yōu)化商業(yè)銀