上證綜指與我國宏觀經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系研究.pdf

1、基于金融學(xué)理論中股票市場與宏觀經(jīng)濟(jì)的相互作用機(jī)制，宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展對股市發(fā)展起著決定性作用，股票市場能夠預(yù)測宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方向，股市和經(jīng)濟(jì)存在相互關(guān)聯(lián)、相互影響的機(jī)制的基本理論，運(yùn)用多種計量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法，包括協(xié)整檢驗(yàn)、Granger因果檢驗(yàn)和波動性溢出的GARCH-BEKK檢驗(yàn)，本文分析了1992-2016年我國上證綜指收盤價的季度均值和實(shí)際季度國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP數(shù)據(jù)來得到結(jié)論，使用Eviews8.0和Winrats8.0軟件進(jìn)行定量評測。

2、r>　　經(jīng)過分析，從均值看，我國股票市場的發(fā)展受到宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，但股票市場并不是宏觀經(jīng)濟(jì)變動的直接原因，股票市場和宏觀經(jīng)濟(jì)間不存在應(yīng)有的領(lǐng)先滯后效應(yīng)。通過檢驗(yàn)股市收益率和宏觀經(jīng)濟(jì)增長率的二階矩間的波動性溢出效應(yīng)得出，我國股市與宏觀經(jīng)濟(jì)間具有波動性溢出，股票市場的收益率變動會對宏觀經(jīng)濟(jì)的增長率變動產(chǎn)生影響，宏觀經(jīng)濟(jì)的增長率變動也能對股市收益率變動產(chǎn)生進(jìn)一步影響。
　　因此，雖然宏觀經(jīng)濟(jì)和股票市場的波動間存在著相互影響，但二者的均值