我國(guó)保險(xiǎn)公司的投資組合研究.pdf

1、近幾年我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，保險(xiǎn)資金數(shù)量不斷增長(zhǎng)，根據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布的行業(yè)數(shù)據(jù)，截至2015年6月30日，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入13702.53億元，同比增長(zhǎng)19.27％①；總資產(chǎn)1144296.92億元，較2015年年初增長(zhǎng)12.51%?？偟膩?lái)說，我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)整體實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，其利潤(rùn)主要來(lái)自承保利潤(rùn)和投資利潤(rùn)。當(dāng)前，保險(xiǎn)行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)激烈，使得保險(xiǎn)公司承保利潤(rùn)額不如從前。在這種情況下，想要提升保險(xiǎn)公司的業(yè)績(jī)，保障

2、保險(xiǎn)公司的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，就必須進(jìn)行合理、科學(xué)的保險(xiǎn)資金投資。
　　因此，如何優(yōu)化保險(xiǎn)公司的投資組合，已成為能否提高保險(xiǎn)公司投資效率、提升償付能力、增加核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要因素。尤其針對(duì)行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)——上市保險(xiǎn)公司來(lái)說，投資業(yè)務(wù)一方面決定了公司是否能夠長(zhǎng)久經(jīng)營(yíng)，另一方面則決定了客戶及投資者是否能獲得效益。以此為基礎(chǔ)，本文主要以我國(guó)四家上市保險(xiǎn)公司為研究主體，以我國(guó)現(xiàn)階段保險(xiǎn)業(yè)的情況為背景，以公司的投資組合為探討對(duì)象，為上市保險(xiǎn)公司優(yōu)化投資

3、組合提供理論方法建議，從而進(jìn)一步促進(jìn)我保險(xiǎn)業(yè)的健康發(fā)展。
　　本文共由以下幾個(gè)部分組成：第一部分是界定該研究領(lǐng)域的相關(guān)基本概念、基本理論，作為之后研究的必要理論鋪墊以及分析前提。例如保險(xiǎn)資金、投資組合等保險(xiǎn)投資方面的有關(guān)概論以及資本資產(chǎn)定價(jià)模型等基本概念，都是在之后研究中所需要了解運(yùn)用的。第二部分是借助搜索、整理及分析與保險(xiǎn)投資相關(guān)的文獻(xiàn)資料和數(shù)據(jù)，對(duì)我國(guó)上市保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)投資的發(fā)展現(xiàn)狀以及存在問題進(jìn)行深入地了解。通過數(shù)據(jù)分析研究我

4、國(guó)現(xiàn)階段在保險(xiǎn)資金投資方面存在的投資效益低下、投資組合不科學(xué)、投資渠道窄等不良狀況。第三部分主要概述了發(fā)達(dá)國(guó)家保險(xiǎn)投資的發(fā)展現(xiàn)狀，并對(duì)這些國(guó)家的成功舉措進(jìn)行分析總結(jié)，為解決我國(guó)保險(xiǎn)投資存在的問題提供借鑒。第四部分是進(jìn)行上市保險(xiǎn)公司優(yōu)化投資組合的實(shí)證分析。以馬科維茨模型為基礎(chǔ)，設(shè)立優(yōu)化我國(guó)上市保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)資金投資組合的模型。根據(jù)研究結(jié)果，結(jié)合我國(guó)上市保險(xiǎn)公司的實(shí)際投資情況進(jìn)行對(duì)比分析。第五部分是結(jié)合我國(guó)當(dāng)前及未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，運(yùn)用現(xiàn)代投