上市公司違規(guī)類型披露對銀行貸款的影響研究.pdf

1、本文以聲譽機制和債權(quán)人監(jiān)督理論為基礎(chǔ)，結(jié)合關(guān)于違規(guī)類型的特征差異研究，構(gòu)建上市公司違規(guī)類型披露對銀行借款影響差異的理論框架，并使用非參數(shù)檢驗方法研究了我國2000-2010年間發(fā)生違法違規(guī)行為并被披露的上市公司，探索銀行借款針對我國10種不同違規(guī)類型表現(xiàn)出的敏感性差異。
　　研究發(fā)現(xiàn)，上市公司的違規(guī)行為的確會對其銀行借款產(chǎn)生顯著負(fù)面影響，這表現(xiàn)為上市公司違規(guī)行為披露前的銀行借款與被處罰披露后的銀行借款存在顯著差異。近年來，我國上市

2、公司違法違規(guī)行為的頻發(fā)性和危害性有愈演愈烈之勢，由于銀行借款作為上市公司融資的重要渠道，以及銀行作為債權(quán)人對上市公司的監(jiān)督能力和信息優(yōu)勢，使我們不得不關(guān)注兩者之間的關(guān)系。本文根據(jù)對每一種違規(guī)類型披露前后的銀行借款進行比較，發(fā)現(xiàn)它們的變化特點存在一定程度的區(qū)別，分別表現(xiàn)在總借款增量、短期借款增量和借款利率的波動上。為了進一步驗證銀行借款對不同違規(guī)類型的敏感性差異，本文比較了不同違規(guī)類型披露前后的銀行借款差異，并通過兩兩比較找出具體差異的來

3、源，得出結(jié)論:多數(shù)違規(guī)類型均對銀行借款產(chǎn)生影響，而虛列資產(chǎn)和虛假陳述兩種違規(guī)行為對銀行借款的影響不顯著;在引起銀行借款顯著變化的八種違規(guī)類型中，大多數(shù)之間不存在影響程度的差異，但違規(guī)購買股票對銀行總借款增量的影響程度與推遲披露和違規(guī)擔(dān)保存在顯著區(qū)別，違規(guī)購買股票對借款利率的影響程度與推遲披露和大股東占用上市公司資產(chǎn)存在顯著區(qū)別。
　　得到相關(guān)結(jié)論后，本文分兩步進行原因分析。首先，找出違規(guī)行為對銀行借款的影響因素，包括處罰時滯、處罰