中外私募股權(quán)投資基金(PE)比較研究.pdf

1、濟(jì)貿(mào)易大學(xué)ofEconomicsandBusiness碩士學(xué)位論文THESISOFMLASTERDEGREE論文題目：中外私募股權(quán)投資基金(PE)比較研究學(xué)號(hào)：22011030208經(jīng)_=；|都～首～印摘要私募股權(quán)投資(PrivateEquity，PE)對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，并為被投資企業(yè)提供增值服務(wù)，獲得價(jià)值增值后，通過(guò)上市或轉(zhuǎn)讓的方式出售股權(quán)退出，實(shí)現(xiàn)投資盈利。中國(guó)PE市場(chǎng)活躍度自2011年第四季度開始即呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，進(jìn)入201

2、2年以來(lái)，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)及資本市場(chǎng)的持續(xù)低迷，PE市場(chǎng)投資規(guī)模一直保持較低水平。近期，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)及資本市場(chǎng)開始呈現(xiàn)回暖跡象，預(yù)計(jì)進(jìn)入2013年后，中國(guó)PE投資將觸底反彈，投資活躍度有所增長(zhǎng)。但整體來(lái)看，隨著PreIPO投資機(jī)會(huì)的減少，中國(guó)PE投資將從規(guī)模增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向投資價(jià)值的深度挖掘及布局多元化。相比于市場(chǎng)整體規(guī)模變化，行業(yè)內(nèi)新競(jìng)爭(zhēng)格局的形成，機(jī)構(gòu)專業(yè)化、品牌化的轉(zhuǎn)型路徑，則將成為未來(lái)一年中國(guó)PE行業(yè)更值得關(guān)注的現(xiàn)象。本文圍繞私募股權(quán)投資基

3、金，按照理論到實(shí)踐的研究路線，充分利用筆者在工作中所得的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和一手資料，研究?jī)?nèi)容包括三個(gè)部分。第一部分(第二、三章)為PE基礎(chǔ)分析，包括理論基礎(chǔ)和實(shí)踐運(yùn)作兩部分。在理論方面，詳細(xì)分析PE的內(nèi)涵并與易混淆概念進(jìn)行全面的比較界定，同時(shí)闡述了PE的本質(zhì)屬性、基本特征和組織形式。在實(shí)踐方面，結(jié)合筆者的實(shí)習(xí)工作經(jīng)歷，從PE機(jī)構(gòu)投資實(shí)務(wù)角度，詳細(xì)闡述PE的運(yùn)作流程，介紹活躍于PE市場(chǎng)的知名機(jī)構(gòu)，同時(shí)提出了PE從業(yè)人員需要具備的基本素質(zhì)。第二部分