創(chuàng)新型貨幣政策工具對(duì)中介目標(biāo)的影響效應(yīng)分析.pdf

1、貨幣政策是我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要手段，而貨幣政策工具的選擇與使用方式關(guān)系到對(duì)于中介目標(biāo)和最終目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度，因此，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)學(xué)界研究貨幣政策工具效應(yīng)的文章屢見(jiàn)不鮮，不少學(xué)者通過(guò)定量定性的分析手段去估測(cè)評(píng)價(jià)各類(lèi)貨幣政策工具的使用效果。但是，自2013年起，國(guó)家開(kāi)始創(chuàng)新采用小額定向的貨幣政策工具進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作，而目前針對(duì)這些創(chuàng)新型貨幣政策工具的效應(yīng)研究還比較匱乏，綜合考察這些工具并比較它們效應(yīng)大小的研究成果更是少之又少。在當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)化

2、改革的大背景下，研究這些創(chuàng)新型貨幣政策工具的實(shí)施作用和方向?qū)⒂兄趪?guó)家在改革過(guò)程中有效地保證金融體系穩(wěn)定，同時(shí)有利于促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展。
　　本文通過(guò)理論研究和實(shí)證分析，依據(jù)貨幣政策內(nèi)部傳導(dǎo)機(jī)制的原理，從而比較不同創(chuàng)新型貨幣政策工具對(duì)應(yīng)各種中介變量的影響效應(yīng)大小及方向。文中將采用協(xié)整檢驗(yàn)、建立VAR模型以及脈沖響應(yīng)函數(shù)的方法進(jìn)行分析，得出實(shí)證結(jié)果并提出相應(yīng)的政策建議。作者認(rèn)為，從2013年開(kāi)始，針對(duì)各種創(chuàng)新型貨幣政策工具的使用