關(guān)于我國銀行理財產(chǎn)品“資產(chǎn)池”管理模式的研究.pdf

1、本文以金融深化不斷向前推進，公募基金、信托、私募、券商資產(chǎn)管理計劃和銀行理財?shù)荣Y產(chǎn)管理產(chǎn)品規(guī)模劇增為時代背景。分析了我國銀行理財產(chǎn)品的產(chǎn)生與發(fā)展，并對銀行理財產(chǎn)品運營的主要模式——“資產(chǎn)池”模式，進行了深入探討。梳理了“資產(chǎn)池”模式的起源與發(fā)展，闡述了該模式的具體運作過程，總結(jié)了這種管理模式帶來的益處與不足。認為銀行理財產(chǎn)品依托了商業(yè)銀行強大的銷售平臺和信譽背書，作為一種大眾投資品，將繼續(xù)獲得投資者青睞?！百Y產(chǎn)池”模式具有期限錯配的功能

2、，可以調(diào)節(jié)長期融資需求與短期投資需求之間的期限矛盾，但期限錯配帶來了流動性風險和利率風險，需要重點防范。其次，以“資產(chǎn)池”模式運營的銀行理財產(chǎn)品因缺少信息披露約束，不曾公布詳細的投資標的和收益分配規(guī)則，因而存在風險收益分配不公的詬病。本文模擬了“資產(chǎn)池”的運作過程，通過時限產(chǎn)品與資產(chǎn)份額的一一對應(yīng)，產(chǎn)品之間按照內(nèi)部資產(chǎn)轉(zhuǎn)移定價法交易“資產(chǎn)池”內(nèi)的資產(chǎn)兩個步驟，來探討依靠凈值化管理實現(xiàn)風險收益公平傳遞，改善“資產(chǎn)池”模式的可能性。