我國(guó)上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)績(jī)效的比較分析研究——以靖遠(yuǎn)煤電并購(gòu)重組并整體上市為例.pdf

1、我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展二十幾年來(lái)，上市企業(yè)的并購(gòu)重組范圍越來(lái)越廣，所涉及的金額也越來(lái)越大，其發(fā)生的頻率也越來(lái)越快。經(jīng)過(guò)30年來(lái)的改革開放和經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展正處在關(guān)鍵的時(shí)期，隨著綜合國(guó)力和抗擊各種風(fēng)險(xiǎn)能力明顯增強(qiáng)，中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立，需要考慮如何充分發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的基礎(chǔ)性作用，使得有限的資源更多的流向于高效率企業(yè)，在國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等諸多方面實(shí)現(xiàn)抑制產(chǎn)能過(guò)剩企業(yè)，并使得高能耗、高污染的企業(yè)被市場(chǎng)所淘汰，而資本

2、市場(chǎng)并購(gòu)重組這一有效手段，可以發(fā)揮市場(chǎng)配置資源作用，提升社會(huì)經(jīng)濟(jì)效率。
　　本文闡述了國(guó)內(nèi)外企業(yè)并購(gòu)重組的現(xiàn)狀、并購(gòu)重組的概念和其基本分類和財(cái)務(wù)分析的基本概念及財(cái)務(wù)分析的基本方法等。甘肅靖遠(yuǎn)煤電股份有限公司，緊抓市場(chǎng)機(jī)遇，2011年通過(guò)并購(gòu)重組的方式，將控股股東靖遠(yuǎn)煤業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司控制的與煤炭主業(yè)相關(guān)的資產(chǎn)整體置入上市公司，實(shí)現(xiàn)了控股股東控制的煤業(yè)相關(guān)資產(chǎn)的整體上市，本文以靖遠(yuǎn)煤電并購(gòu)重組并整體上市為例，對(duì)上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)

3、績(jī)效進(jìn)行了比較分析。對(duì)靖遠(yuǎn)煤電通過(guò)并購(gòu)重組整體上市前后財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和相關(guān)債務(wù)償還能力、盈利能力、運(yùn)營(yíng)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比比較，同時(shí)選擇具有一定代表性的同行業(yè)公司財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析，以揭示靖遠(yuǎn)煤電并購(gòu)重組前后的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)的變化；同時(shí)與同行業(yè)上市公司同期數(shù)據(jù)進(jìn)行了比較，以分析靖遠(yuǎn)煤電并購(gòu)重組前后財(cái)務(wù)指標(biāo)自身的變化情況和在行業(yè)中所處地位的變化，為公司的下一步發(fā)展探索方向。選擇靖遠(yuǎn)煤電并購(gòu)重組并整體上市為案例，分析結(jié)論證實(shí)了多數(shù)學(xué)者的研究結(jié)論

4、。靖遠(yuǎn)煤電并購(gòu)重組并整體上市，給靖遠(yuǎn)煤電帶來(lái)了財(cái)務(wù)績(jī)效方面的正面影響，同時(shí)解決了上市公司與控股股東之間存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，但在并購(gòu)重組的過(guò)程中也給并購(gòu)公司帶來(lái)了一定的風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)估值較高的風(fēng)險(xiǎn)、一股獨(dú)大的風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)整合風(fēng)險(xiǎn)等，論文在結(jié)論部分中對(duì)靖遠(yuǎn)煤電存在的問(wèn)題給出了相應(yīng)的建議。本文以理論為引導(dǎo)，以上市公司靖遠(yuǎn)煤電為例，以公開披露的相關(guān)數(shù)據(jù)為依據(jù)，采用理論與實(shí)踐相結(jié)合的分析方法，通過(guò)對(duì)上市公司的并購(gòu)前后財(cái)務(wù)