投資組合信用風險的尾部鞍點逼近研究.pdf

1、近年來，隨著全球范圍內(nèi)銀行破產(chǎn)現(xiàn)象的日益增加，信用風險已成為金融界關(guān)注的焦點問題．對銀行業(yè)來說，為信用風險準備的資本金要遠遠高于為市場風險準備的資本金，由此可見信用風險研究的重要性．市場風險組合模型在20世紀50年代就提出來了，之后，有很多學術(shù)上的研究和金融界的應(yīng)用，而信用風險組合在20世紀90年代以后才引起理論界和實務(wù)界的重視，相應(yīng)的一些模型才被一些大的釜融公司提出來．本文著重對基于CreditRisk<'+>模型的違約損失率為固定值

2、和隨機變量的兩種情況的信用風險組合的尾部鞍點逼近進行研究． 本文的主要內(nèi)容可以概述如下： 1．第一章，介紹了本文的研究背景和選題的意義；隨后對信用風險組合模型的相關(guān)文獻進行了綜述；接下來，介紹了信用風險的一些基礎(chǔ)知識；最后，對信用風險組合模型進行了簡單的比較． 2．在第二章中，對構(gòu)建Credit Risk<'+>模型進行了詳細的介紹，討論了違約概率為固定值和隨機情況下的CreditRisk<'+>模型．

3、3．第三章詳細推導了違約概率為固定值的信用風險組合的尾部鞍點逼近，通過構(gòu)建信用風險組合的概率生成函數(shù)和累計生成函數(shù)，并應(yīng)用廣泛使用的Lugannani—Rice鞍點近似，得出違約損失率為固定值的信用風險組合的尾部分布函數(shù)． 4．第四章對違約損失率為隨機的信用風險組合的尾部鞍點逼近進行了研究，在這一部分，我們假設(shè)違約損失率服從Beta分布，通過構(gòu)建矩生成函數(shù)、概率生成函數(shù)和累計生成函數(shù)，最后用和前一章相同的鞍點近似方法，得出違約損