基于信用風(fēng)險(xiǎn)修正的銀行資產(chǎn)組合優(yōu)化模型.pdf

1、本文的研究重點(diǎn)主要有兩方面：一是對銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行修正，具體體現(xiàn)為用峰度和偏度對企業(yè)信用等級(jí)轉(zhuǎn)移概率進(jìn)行修正和引入半絕對離差對銀行資產(chǎn)組合信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行修正。二是建立在銀行既定收益率和相關(guān)法律法規(guī)約束下以組合信用風(fēng)險(xiǎn)最小為目標(biāo)的資產(chǎn)組合優(yōu)化模型。創(chuàng)新與特色主要有三： 一是用峰度和偏度對正態(tài)假定下企業(yè)信用等級(jí)轉(zhuǎn)移對應(yīng)的閾值進(jìn)行了修正。這種做法改變了現(xiàn)有研究把本來是非正態(tài)分布的企業(yè)收益率按照正態(tài)分布規(guī)律確定其企業(yè)信用等級(jí)閾值的不合理

2、現(xiàn)象，使其結(jié)果更接近企業(yè)收益率真實(shí)分布對應(yīng)的閾值，提高了資產(chǎn)組合信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量精度。 二是將半絕對離差方法引入到資產(chǎn)組合信用風(fēng)險(xiǎn)度量中。這種做法解決了現(xiàn)有研究以方差或絕對離差表征風(fēng)險(xiǎn)、將高于期望收益的超額收益部分當(dāng)作風(fēng)險(xiǎn)處理的問題，使資產(chǎn)組合信用風(fēng)險(xiǎn)量化更為真實(shí)準(zhǔn)確。 三是對企業(yè)實(shí)際收益率進(jìn)行MonteCarlo模擬。通過模擬得到各類貸款的未來期望收益率，改變了現(xiàn)有研究用過去的貸款收益率的歷史均值計(jì)算資產(chǎn)組合信用風(fēng)險(xiǎn)的做