基于KMV模型優(yōu)化的信用風險測量研究.pdf

1、在我國,金融行業(yè)面臨最主要的風險來自于信用風險,金融行業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定水平和程度決定了我國經濟的穩(wěn)定性,而信用風險作為金融行業(yè)中的重要內容,必須得到充分的重視,金融業(yè)才能夠更好的發(fā)展,國民經濟才能穩(wěn)中求進,因此,對于信用風險的測量和管理體系就顯得尤為重要,通過將國外先進的測量信用風險的技術引入我國,通過相關分析方法,對我國企業(yè)的信用風險進行測量和研究,是我國相關學術界刻不容緩的責任和重要課題。
　　我國對于信用風險的測量及相關模型的使

2、用相對較晚,因此,我國需要借鑒國外的先進技術,同時,需要切實考慮我國的實際情況,對相關測量技術進行修正優(yōu)化,以期其能夠切實符合我國的實際情況,能夠最大程度上最為有效的測量信用風險情況。因此,本文主要以KMV模型為研究重點,提出了對KMV模型的優(yōu)化方法和措施,同時通過實證分析,驗證和總結了優(yōu)化后的KMV模型對于信用風險的測量效果。
　　本文首先介紹了我國信用風險管理的相關辦法和流程,以及KMV模型的相關內容,信用風險度量的相關指標、

3、模型等,說明了信用風險測量和管理在我國風險管理體系和經濟活動中的重要作用,進而提出了以凈資產收益率指標為核心的KMV信用風險測量模型,分析了凈資產收益率的數據來源、測量過程中的優(yōu)勢、及相關測量公式及測量方法。
　　然后,對以凈資產收益率指標為核心的模型進行了驗證,通過以我國前海地區(qū)銀行的保理業(yè)務中的上市企業(yè)為例,分析了不同的ST企業(yè)與非ST企業(yè),在使用優(yōu)化KMV模型測量中的差異,本文數據選取2012年12月31日止的凈資產收益率數