馬達加斯加相機選擇型貨幣政策對通貨膨脹的影響：1994-2015.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、貨幣政策有兩種類型:相機選擇型政策和規(guī)則政策。根據(jù)當(dāng)前理論，在相機抉擇型的貨幣政策下，央行采取的任何貨幣政策都會有通貨膨脹偏向。馬達加斯加中央銀行于1994年開始獨立于其政府并進行改革，由此，本文選取1994-2015的數(shù)據(jù)，闡述馬達加斯加中央銀行采取的相機選擇型貨幣政策，并分析其對其年通脹水平的影響。
　　本文研究的理論基礎(chǔ)是Cukierman(2000)提及的Kydland and Prescott(1977)的貨幣理論模型。

2、理論表明，由于存在貨幣政策的時間不一致性，相機選擇型貨幣政策會產(chǎn)生高于最優(yōu)水平的通貨膨脹率。當(dāng)貨幣當(dāng)局制定的生產(chǎn)率目標(biāo)高于自然生產(chǎn)率時，實行相機選擇型貨幣政策就會產(chǎn)生過高的通貨膨脹。
　　為研究相機選擇型貨幣政策是否會導(dǎo)致高通脹，本文依據(jù)理論對通貨膨脹偏向決定因素進行分析。選取貨幣供給增長、貼現(xiàn)率和總產(chǎn)出增長三個變量解釋通貨膨脹偏向，并建立時間序列模型。通過使用EVIEWS7軟件進行線性回歸，對結(jié)果進行了檢驗。實證分析表明，中央銀

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