基于EMD-NBE混合模型的人民幣匯率預(yù)測和分析.pdf

1、隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,國內(nèi)市場與國際市場交流日益頻繁,人民幣匯率在對(duì)外經(jīng)濟(jì)交流中起著至關(guān)重要的作用.2016年10月1日人民幣正式加入特別提款權(quán)(SDR)籃子,人民幣離國際化的目標(biāo)更進(jìn)一步.人民幣國際化意味著人民幣匯率的市場化,同時(shí)國際化的目標(biāo)也對(duì)人民幣匯率形成機(jī)制和波動(dòng)幅度提出了更高的要求.預(yù)測人民幣匯率的變動(dòng)情況,對(duì)于人民幣匯率理論的發(fā)展和人民幣國際化進(jìn)程具有重大意義.
　　本文首先通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和2017年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議文件

2、的分析以及央行2017年貨幣政策的解讀,結(jié)合當(dāng)前國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)形勢(shì),利用貨幣供需理論并結(jié)合相關(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)原理分析得出:人民幣匯率在2017年仍然保持貶值的趨勢(shì),但沒有持續(xù)貶值的基礎(chǔ),市場化波動(dòng)將會(huì)進(jìn)一步加劇;全年美元對(duì)人民幣匯率波動(dòng)幅度不超過7.67％,美元兌人民幣匯率波動(dòng)區(qū)間為:6.82-6.98,日均波動(dòng)幅度不超過100個(gè)基點(diǎn).同時(shí),在研究過程中發(fā)現(xiàn)基本面分析存在的問題:基本面分析能夠預(yù)測未來一段時(shí)間內(nèi)人民幣匯率總體變動(dòng)趨勢(shì),卻無法為外匯

3、市場提供精確的外匯變動(dòng)點(diǎn)差.
　　基本面分析完之后,本文選取了2011年5月份至2016年12月份的1462個(gè)美元兌人民幣匯率(USD/CNY)中間價(jià)數(shù)據(jù),將其作為衡量人民幣匯率的標(biāo)準(zhǔn).利用經(jīng)驗(yàn)?zāi)B(tài)分解法(EMD),對(duì)美元兌人民幣匯率中間價(jià)的時(shí)間序列進(jìn)行降噪分解處理,得到了七個(gè)本征模函數(shù)和一個(gè)殘差序列.依據(jù)分解出的本征模函數(shù)和殘差序列的特征,分別利用非線性自回歸(NARX)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和極限學(xué)習(xí)機(jī)(ELM)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行針

4、對(duì)性的擬合和預(yù)測,進(jìn)而建立了混合預(yù)測模型:EMD-NBE模型.在運(yùn)用EMD-NBE模型對(duì)人民幣匯率進(jìn)行預(yù)測之后,為了能更好地彰顯新的組合方法在預(yù)測匯率方面較單一模型的優(yōu)越性,本文還運(yùn)用傳統(tǒng)的時(shí)間序列分析方法(ARIMA模型)、BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型、極限學(xué)習(xí)機(jī)(ELM)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、小波神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)以及支持向量機(jī)模型進(jìn)行擬合、對(duì)比和分析,發(fā)現(xiàn)組合模型對(duì)于人民幣短期匯率的預(yù)測具有更高的預(yù)測精度和更好的擬合效果,是最佳的人民幣匯率預(yù)測模型.
　　基