中國鋼鐵企業(yè)套期保值研究.pdf

1、鋼鐵工業(yè)是中國經濟的重要基礎產業(yè)，是國家經濟發(fā)展水平和綜合國力的重要標志。在經濟全球化的背景下，企業(yè)生產經營活動面臨各種各樣的不確定因素，其中，很多因素會通過市場價格波動風險來體現(xiàn)。2012年，鋼鐵企業(yè)已經由局部虧損變?yōu)樾袠I(yè)虧損，這也是進入新世紀以來鋼鐵行業(yè)第一次面臨全行業(yè)的虧損。在此歷史背景下，鋼鐵企業(yè)必須尋求避險工具，規(guī)避市場風險，保障企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經營。
　　 2009年，上海期貨交易所正式上市螺紋鋼期貨和線材期貨，鋼材期

2、貨市場規(guī)范程度越來越高，鋼材期貨價格也越來越能反映鋼材現(xiàn)貨價格的變化趨勢，為鋼鐵企業(yè)通過期貨市場進行套期保值提供了有利條件。提供價格風險的管理機制是期貨市場基本的經濟功能之一，為了避免價格向不利的方向發(fā)展，套期保值是最常用的手段。企業(yè)參與套期保值可以解決兩個核心問題:一是通過套期保值規(guī)避原材料及產成品價格波動帶來的經營風險，實現(xiàn)價格管理;二是通過參與套期保值將企業(yè)做大做強，實現(xiàn)規(guī)模管理。
　　 本文運用套期保值理論對鋼鐵企業(yè)進行

3、風險管理研究。文章首先介紹了研究的背景和意義，分析了期貨市場是涉鋼企業(yè)的避險工具，套期保值是鋼鐵企業(yè)風險管理的重要手段;接著對中國鋼材市場進行風險分析，簡要介紹鋼鐵產業(yè)鏈現(xiàn)狀，重點分析鋼材現(xiàn)貨市場風險，闡述了鋼材期貨對于鋼鐵企業(yè)風險管理的意義以及中國鋼材期貨風險管理歷程;然后，對相關理論進行了概述，簡單介紹風險管理理論，重點介紹套期保值相關理論，包括套期保值概念、原則、策略、評價指標;接著，文章對鋼材期貨現(xiàn)貨進行套期保值實證分析，運用e