中國企業(yè)跨國并購的績效分析——基于2001-2010年上市公司數(shù)據(jù)分析.pdf

1、廈門大學學位論文原創(chuàng)性聲明本人呈交的學位論文是本人在導師指導下，獨立完成的研究成果。本人在論文寫作中參考其他個人或集體已經發(fā)表的研究成果，均在文中以適當方式明確標明，并符合法律規(guī)范和《廈門大學研究生學術活動規(guī)范(試行)》。另外，該學位論文為()課題(組)的研究成果，獲得()課題(組)經費或實驗室的資助，在()實驗室完成。(請在以上括號內填寫課題或課題組負責人或實驗室名稱，未有此項聲明內容的，可以不作特別聲明。)聲明人(簽名)：翰塢留I島

2、溯眵年【月馮Et摘要摘要隨著全球經濟一體化進程的加快，跨國并購己成為企業(yè)進入東道國市場進而尋求發(fā)展機會和資源的重要方式。近年來，中國企業(yè)也大量“走出去”跨國并購，一些企業(yè)借此獲得了國外先進技術和管理經驗等先進生產要素，或獲得了石油、稀有礦產等戰(zhàn)略性資源，或開拓了國際市場：但也有一些企業(yè)并購失敗。對此，有學者認為發(fā)展中國家企業(yè)缺乏“所有權”優(yōu)勢，難以在國際市場中取勝，且無法應付并購后存在的整合風險，因此跨國并購不利于這些企業(yè)的發(fā)展，應該緩

3、行。還有學者則認為，跨國并購是企業(yè)適應全球經濟一體化而進行資源整合、提高競爭力的必要選擇，因此企業(yè)應積極參與到跨國并購的浪潮中。此爭議的關鍵在于中國企業(yè)是否從跨國并購中獲益那么，我國企業(yè)跨國并購的績效究竟如何并購的動因是什么影響并購績效的因素有哪些應該注意哪些因素，以增加我國企業(yè)跨國并購成功的機會在跨國并購愈演愈烈的全球化背景下，探究這些問題具有重要的理論和現(xiàn)實意義。本文在理論分析中國企業(yè)跨國并購績效效應的基礎上，以20012010年間

4、參與跨國并購的中國上市公司為樣本，采用會計研究法，對其并購的績效進行實證研究。在績效研究中，從企業(yè)盈利能力、營運能力、償債能力及發(fā)展能力這四個角度出發(fā)，設定評價企業(yè)績效的指標體系，并運用因子分析法計算企業(yè)的綜合績效得分，再通過對整體樣本進行分組比較。結果顯示，從總體上看我國企業(yè)的跨國并購行為并沒有產生積極的績效效應；從分組比較的結果來看，跨國并購對國有企業(yè)與非國有企業(yè)的績效改善效果都不明顯：對非制造業(yè)企業(yè)的績效改善要優(yōu)于制造業(yè)企業(yè)；比起