招商銀行并購(gòu)永隆銀行運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理問題的探討.pdf

1、進(jìn)入20世紀(jì)以后，隨著我國(guó)商業(yè)銀行自身實(shí)力的增強(qiáng)和全球化戰(zhàn)略的推進(jìn)，中資銀行也逐漸意識(shí)到“走出去”的必要性。隨著經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程加快，我國(guó)諸多家銀行都逐步邁出了國(guó)際化的步伐，紛紛進(jìn)行海外擴(kuò)張，以便實(shí)施全球化戰(zhàn)略。商業(yè)銀行實(shí)行海外并購(gòu)，有利于打開境外市場(chǎng)和挖掘潛在大客戶，同時(shí)還可以在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)資源的有效利用，共同聯(lián)合降低風(fēng)險(xiǎn)。然而，目前整體情況不榮樂觀，我國(guó)銀行在海外并購(gòu)還存在相當(dāng)高的風(fēng)險(xiǎn)和隱患，可以說并購(gòu)效果不如預(yù)期多是由于對(duì)并購(gòu)?fù)?/p>

2、成后風(fēng)險(xiǎn)管控能力的低下。早期的海外并購(gòu)的特征呈現(xiàn)出規(guī)模小、公司治理方面存在缺陷以及并購(gòu)效果并不明顯。但2006年以來，隨著政策的全面開放，市場(chǎng)被大批涌入的境外銀行瓜分之勢(shì)越演越烈，并購(gòu)效果有了一定程度的改善，并購(gòu)規(guī)模也越來越大。在這一背景下，如何應(yīng)對(duì)并購(gòu)所帶來的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及并購(gòu)?fù)瓿珊笕绾芜M(jìn)行運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理，成為并購(gòu)話題中必不可少的研究方向。
　　在我國(guó)，受國(guó)際銀行業(yè)并購(gòu)熱潮的影響，我國(guó)實(shí)力雄厚和規(guī)模較大的銀行開始嘗試踏入國(guó)際市場(chǎng)，我

3、國(guó)商業(yè)銀行意識(shí)到占領(lǐng)海外市場(chǎng)迫在眉睫。招商銀行是我國(guó)商業(yè)銀行的領(lǐng)頭羊，于2008年對(duì)香港的永隆銀行進(jìn)行了首次海外并購(gòu)，從并購(gòu)后五年公司績(jī)效和財(cái)務(wù)報(bào)表來看，招商銀行走出了海外并購(gòu)的第一步，具有很高的借鑒價(jià)值。本文主要采取理論概述和案例分析相結(jié)合的方法，在查閱大量參考文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，對(duì)招商銀行的這一特殊案例進(jìn)行具體分析。本文運(yùn)用歸納總結(jié)的方法，先闡述了海外并購(gòu)的概念、并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的概念以及相關(guān)基礎(chǔ)理論。在案例分析部分，通過分析招商銀行并購(gòu)帶來的運(yùn)

4、營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施，在一定現(xiàn)象基礎(chǔ)上分析出了招商銀行風(fēng)險(xiǎn)管理措施的不足以及原因，進(jìn)而對(duì)招商銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理上提出切實(shí)可行的建議
　　本文正文部分通過五大章對(duì)招商銀行的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了探討。第一章是引言:介紹了本文選題的意義和背景，通過對(duì)國(guó)內(nèi)外研究文獻(xiàn)進(jìn)行綜述后，論述本文研究思路和方法，從而梳理出本文的研究方向;第二章闡述了海外并購(gòu)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)理論:首先歸納出海外并購(gòu)概念與特征、海外并購(gòu)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的概念和特征以及類型、以及最后提出關(guān)于

5、并購(gòu)的兩大基本理論基礎(chǔ)，即風(fēng)險(xiǎn)管理理論和協(xié)同效應(yīng)理論。第三章開始進(jìn)入案例分析部分:首先，介紹了招商銀行和永隆銀行的大概情況，分為發(fā)展歷史和營(yíng)業(yè)業(yè)績(jī)兩個(gè)方向;其次，介紹了并購(gòu)前招商銀行的籌備措施、并購(gòu)過程以及并購(gòu)?fù)瓿珊笳猩蹄y行的整合舉措;再次，分析了招商銀行并購(gòu)永隆銀行的動(dòng)機(jī)，包括追求協(xié)同效應(yīng)、擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模、突破行業(yè)壁壘和抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn);最后，對(duì)并購(gòu)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，包括國(guó)際結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、未來盈利能力的風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)和文化融合的風(fēng)險(xiǎn)

6、。第四章是對(duì)招商銀行運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)舉措及不足的具體分析。首先，通過財(cái)務(wù)報(bào)表，分析了招商銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的舉措以及成效;然后，對(duì)招商銀行運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理的不足之處進(jìn)行分析，包括風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)不完善、國(guó)際經(jīng)營(yíng)人才缺乏和抵御金融海嘯能力不足;最后，分析了運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理不足之處的原因，有國(guó)際經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的缺乏、市場(chǎng)匯率變化頻繁和人才結(jié)構(gòu)的不合理。文章的第五章對(duì)招商銀行并購(gòu)?fù)瓿珊蟮倪\(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理提出了幾點(diǎn)了建議。為了管控風(fēng)險(xiǎn)，招行應(yīng)該要繼續(xù)完善運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)體系的建立，提高政

7、治風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和進(jìn)一步降低外匯風(fēng)險(xiǎn)。文章最后得出結(jié)論:總的來說雖然招商銀行雖然對(duì)潛在運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理措施仍存在不足，但在商業(yè)銀行海外并購(gòu)的歷史中，算得上是一成功的案例，對(duì)此后的銀行并購(gòu)提供了參考。
　　在國(guó)際化的大背景下，如何審時(shí)度勢(shì)，科學(xué)地、積極穩(wěn)妥地推進(jìn)海外兼并活動(dòng)，在整合期如何合理控制和防范海外運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是實(shí)施海外戰(zhàn)略銀行亟待解決的問題。當(dāng)然，就目前而言，商業(yè)銀行海外并購(gòu)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力還在改進(jìn)和完善階段，僅僅以招商銀行并購(gòu)這