商品期貨跨品種套利——豆油和棕櫚油套利策略研究.pdf

1、本文通過構(gòu)建國內(nèi)期貨市場的豆油棕櫚油套利模型，運用定性及定量兩個方面的研究，分析商品期貨跨品種套利在實際交易中的運用，該研究中對價差趨勢套利和協(xié)整統(tǒng)計套利兩個模型的分析和比較豐富了國內(nèi)期貨市場關于跨品種套利的研究，得出的套利模型可供投資者作為交易的參考依據(jù)。
　　首先通過豆油、棕櫚油品種的基本面分析，研究兩個品種之間的替代屬性，并通過計算相關系數(shù)，證實兩者之間的關聯(lián)性。之后運用價差趨勢套利及協(xié)整統(tǒng)計套利兩個模型，設立完整的交易方案

2、，其中價差趨勢套利模型通過跟蹤豆油棕櫚油價格比值，利用EMA趨向類指標，設計產(chǎn)品方案；協(xié)整統(tǒng)計套利通過尋找具有協(xié)整關系的期貨品種，利用其協(xié)整性，通過單位根檢驗，進行均值回歸套利，產(chǎn)品方案包括買入點、賣出點、止損點、止盈點以及頭寸管理，并進行回測，通過回測結(jié)果，分析兩個套利模型的優(yōu)缺點，以及交易中的風險點和防范措施。
　　通過上述兩個模型，可以發(fā)現(xiàn)豆油棕櫚油之間的價格走勢，短期具有趨勢性，更適用于價差趨勢套利模型，而中長期具有均值回