我國(guó)中小投資者參與權(quán)機(jī)理與出路研究.pdf

1、 進(jìn)行具體配置， 以實(shí)現(xiàn)公司高效運(yùn)營(yíng)與股東參與之間的有效平衡。 投資者行使參與權(quán)的先行前提是， 投資者的參與權(quán)的行使必須保持所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離以及法人的人格獨(dú)立；原則規(guī)制，即必須兼顧公平和效率的均衡；在價(jià)值取向上，參與權(quán)須以提高公司治理水平為依歸；最后，在參與權(quán)的程序保障上，股東能夠獲得及時(shí)的通知以及獲知及時(shí)、真實(shí)、全面的信息，同時(shí)須有具體的可操作的細(xì)則。第三部分中， 著者就中小投資者參與權(quán)的具體樣態(tài)的立法規(guī)定和司法實(shí)踐進(jìn)行了檢索和評(píng)析

2、。 從邏輯上對(duì)參與權(quán)進(jìn)行了類型化。 類型化一是組織管理參與權(quán)，規(guī)定了任免董事監(jiān)事的原則、 累積投票制和候選人的詳細(xì)信息披露。 類型化二是投資者的重大事項(xiàng)參與權(quán)，規(guī)定了股東大會(huì)召集請(qǐng)求權(quán)，提案權(quán)，表決權(quán)和質(zhì)詢權(quán)。 第四部分，著者對(duì)投資者參與權(quán)行使之制度困境進(jìn)行了梳理。首先，著者以法律規(guī)范分析為進(jìn)路， 對(duì)參與權(quán)遭遇的法律瓶頸進(jìn)行梳理： 參與權(quán)多以部門規(guī)章規(guī)定，法律位階低，普遍性類別股東表決制度的缺位，缺乏對(duì)表決權(quán)征集制度的細(xì)化規(guī)定等；其次，

3、著者以事實(shí)的實(shí)證分析為進(jìn)路，對(duì)投資者行使參與權(quán)的現(xiàn)實(shí)障礙進(jìn)行解構(gòu)：股東消極主義，搭便車心理普遍，理性冷漠主義，參與渠道受限和實(shí)質(zhì)的低效等。 第五部分乃本文的主干部分，著者對(duì)參與權(quán)行使之出路選擇提出了拙見。首先， 應(yīng)在我國(guó)建立普遍的類別表決機(jī)制， 同時(shí)在表決權(quán)機(jī)制的具體內(nèi)容方面適當(dāng)擴(kuò)大“重大事項(xiàng)”的范圍；降低股東會(huì)議召集權(quán)及提案權(quán)的行權(quán)門檻，規(guī)定替代性的緩解措施；規(guī)范提案權(quán)的內(nèi)容和行使，對(duì)提案的內(nèi)容進(jìn)行適當(dāng)規(guī)范，對(duì)違反強(qiáng)制性規(guī)范、虛假陳述