上市公司財務(wù)狀況與股票價格變動的灰色關(guān)聯(lián)分析——以新能源上市公司為例.pdf

1、從上世紀(jì)九十年代上交所成立之后，我國股市經(jīng)歷了逐漸市場化的階段。雖然我國股市規(guī)模日益龐大，但與發(fā)展較早的國外證券市場相比，依舊呈現(xiàn)出價格波動劇烈、風(fēng)險性較大的特征。影響股價的因素很多，但投資者能夠利用最多的就是上市公司的公開財務(wù)報表信息，那么研究股價與財務(wù)指標(biāo)之間的關(guān)系就有一定的價值。經(jīng)濟對能源的依賴，加上傳統(tǒng)能源的消耗及伴隨其產(chǎn)生的環(huán)境污染都促使了新能源行業(yè)的發(fā)展，選擇新能源領(lǐng)域上市公司進(jìn)行研究。
　　在查閱大量文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，通

2、過對上市公司的股價與企業(yè)財務(wù)指標(biāo)的關(guān)系研究，首先選取凈資產(chǎn)收益率、每股收益和每股凈資產(chǎn)三項財務(wù)指標(biāo)與股票價格之間進(jìn)行灰色關(guān)聯(lián)分析，發(fā)現(xiàn)新能源板塊市場比較有效，上市公司的內(nèi)在價值可以通過較為合理的股票價格展現(xiàn)出來，說明以往的研究在新能源行業(yè)中是適用的。為了彌補灰色關(guān)聯(lián)分析缺乏系統(tǒng)性的缺陷，接下來從企業(yè)的盈利能力、營運能力、發(fā)展能力、償債能力和現(xiàn)金流量能力五個方面選取20個財務(wù)指標(biāo)，首先利用主成分分析進(jìn)行降維，進(jìn)而計算主成分與股票價格之間的