人民幣利率互換利差特征及其影響因素研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、美國市場上出現(xiàn)的負(fù)互換利差現(xiàn)象,引發(fā)了對利率互換產(chǎn)品的進(jìn)一步研究。首先,可以從豐富的國外研究中總結(jié)出利率互換利差的主要影響因素,并且探討美國市場負(fù)利差的可能原因。然后,中國市場將是本文的研究重點(diǎn)。我將主要研究兩種交易最活躍的人民幣利率互換產(chǎn)品及其特征:以3個(gè)月上海銀行同業(yè)拆借利率和7天回購定盤利率為參考的人民幣利率互換。最后,將運(yùn)用向量自回歸模型和基于該模型的脈沖響應(yīng)和方差分解來進(jìn)行實(shí)證研究。結(jié)果顯示:除了互換利差自身外,對兩種利差影響

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