諸暨產(chǎn)業(yè)集群對(duì)上市公司IPO盈余管理的影響——基于企業(yè)信譽(yù)的視角.pdf

1、我國上市公司IPO的發(fā)行價(jià)格與盈利水平成正比，因此為了滿足IPO條件以及順利完成股票發(fā)行，獲得更多的股權(quán)資金，提高發(fā)行價(jià)格，企業(yè)在IPO時(shí)往往存在較為強(qiáng)烈的盈余管理動(dòng)機(jī)，表現(xiàn)在將未來年度盈利計(jì)入IPO前的年度，計(jì)提不足，壓縮正常費(fèi)用等等，甚至鋌而走險(xiǎn)，虛列收入。企業(yè)IPO進(jìn)行的盈余管理往往會(huì)導(dǎo)致IPO后企業(yè)的業(yè)績快速下降。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年以來IPO成功的A股上市公司中，有300多家公司由于業(yè)績變臉被記入“業(yè)績黑名單”，上市公司IPO盈

2、余管理下的業(yè)績變臉受到了監(jiān)管部門、投資者和社會(huì)各界的關(guān)注。IPO盈余管理往往使得財(cái)務(wù)報(bào)告中的會(huì)計(jì)信息失去可靠性，損害了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，對(duì)投資者的決策行為產(chǎn)生誤導(dǎo)，影響了資本市場資源配置。
　　如何能有效抑制上市公司IPO盈余管理程度，提高企業(yè)IPO的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量？目前，學(xué)者的研究發(fā)現(xiàn)，投資銀行、保薦人、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的信譽(yù)對(duì)IPO盈余管理程度具有一定程度的抑制作用，但在許多情況下這種抑制作用并不有效，例如具有發(fā)審委關(guān)系的中介

3、機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)進(jìn)行了“包裝”，協(xié)助企業(yè)進(jìn)行盈余管理來欺瞞投資者。企業(yè)是IPO盈余管理的主體，其自身信譽(yù)是否會(huì)影響IPO盈余管理程度，企業(yè)所處的產(chǎn)業(yè)集群競爭環(huán)境和金融環(huán)境是否會(huì)對(duì)企業(yè)聲譽(yù)和IPO盈余管理程度產(chǎn)生影響？這些問題尚沒有得到深入研究與探索。
　　本文選擇企業(yè)信譽(yù)的視角，研究諸暨產(chǎn)業(yè)集群對(duì)IPO盈余管理的影響。本文的研究表明:(1)諸暨板塊上市公司產(chǎn)業(yè)集群對(duì)IPO盈余管理存在抑制作用;(2)產(chǎn)業(yè)集群為諸暨板塊上市公司企業(yè)信譽(yù)的積