我國小額貸款公司資產(chǎn)證券化研究.pdf

1、我國中小企業(yè)發(fā)展迅速，已然成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要組成部分，然而，中小企業(yè)受限于其經(jīng)營規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)控制等因素，在資本逐利的時(shí)代下很難從商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)中獲得資金來源，融資難成了其最大問題。因此轉(zhuǎn)向民間資本，也帶來了民間資本的借貸風(fēng)險(xiǎn)，小額貸款公司在這種背景下應(yīng)運(yùn)而生，對中小企業(yè)融資難的問題起到了積極作用。然而，我國小額貸款公司受制于只貸不存的硬性規(guī)定，普遍存在資金瓶頸問題。自小額貸款公司誕生以來，就被定義為“新型金融組織”，不允許向公眾

2、吸收存款，不能高杠桿經(jīng)營，放貸資金主要依靠自有資金，融資來源即成為我國小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵問題。為解決我國小額貸款公司的資金來源問題，本文選用資產(chǎn)證券化產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，信貸資產(chǎn)證券化指將缺乏即期流動性但具有可預(yù)期性穩(wěn)定的未來現(xiàn)金流的資產(chǎn)進(jìn)行組合及信用增級，依托該資產(chǎn)或資產(chǎn)組合在金融市場上發(fā)行可供流通的有價(jià)證券的結(jié)構(gòu)性融資活動。對于小額貸款公司，設(shè)計(jì)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品進(jìn)行融資，可以提供低成本的批發(fā)型資金，幫助有效規(guī)避現(xiàn)行的金融政策對其發(fā)

3、展的限制，利于我國小額貸款公司解決融資瓶頸。
　　本文的主要內(nèi)容是通過分析我國小額貸款公司的發(fā)展環(huán)境與現(xiàn)狀，分析其在現(xiàn)今金融發(fā)展潮流中的融資困難的原因與特點(diǎn)，提出融資創(chuàng)新建議設(shè)計(jì)小貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，探索資產(chǎn)證券化的優(yōu)勢及問題，幫助小額貸款公司融資模式的創(chuàng)新，為小額貸款公司融資難問題獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策。資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的構(gòu)建過程首先是選取信貸資產(chǎn)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，構(gòu)建基礎(chǔ)資產(chǎn)池，不同于其他融資途徑，資產(chǎn)證券化將基礎(chǔ)資產(chǎn)真實(shí)出售給SPV，從而使得風(fēng)險(xiǎn)

4、隔離，通過信用增級亦加強(qiáng)信用等級，降低風(fēng)險(xiǎn)，有效保障融資渠道的暢通。產(chǎn)品設(shè)計(jì)后分析了該產(chǎn)品的優(yōu)勢與創(chuàng)新性，主要體現(xiàn)在其對目前金融市場的嘗試探索，對于資產(chǎn)證券化融資途徑的創(chuàng)新思考及相關(guān)建議主要是圍繞其推動資產(chǎn)證券化立法進(jìn)程、加快稅收制度會計(jì)準(zhǔn)則的建立、提高產(chǎn)品流動性、更新資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)監(jiān)督等方面展開的。
　　在目前的金融環(huán)境下，我國小額貸款公司模式的創(chuàng)新，首先要求小額貸款公司進(jìn)行自我規(guī)范，其次要求政策、法律給予支持與重視，通過小額貸