中國上市銀行公司治理結(jié)構(gòu)與治理績效關(guān)系研究.pdf

1、中國銀行業(yè)改革是中國經(jīng)濟(jì)體制改革的重要組成部分，商業(yè)銀行的改革將對未來經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展產(chǎn)生全局性影響，對國家經(jīng)濟(jì)和金融安全具有決定性作用。近年來國際金融業(yè)處于劇烈的動蕩與分化之中，各國金融機(jī)構(gòu)都在進(jìn)行重組融合，國際金融競爭出現(xiàn)了新的格局。國內(nèi)外的這些因素都對中國金融業(yè)提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，特別是我國金融市場完全對外開放后，國內(nèi)外銀行之間的競爭加劇。這場競爭，實質(zhì)上是現(xiàn)代銀行制度的競爭，而現(xiàn)代銀行制度的核心就是現(xiàn)代銀行公司治理機(jī)制。因此，治理結(jié)

2、構(gòu)的優(yōu)化是提高我國商業(yè)銀行競爭力的必由之路。
　　 商業(yè)銀行作為一類特殊的公司，既有一般公司的普遍性，也有其特殊性。在當(dāng)前對公司治理結(jié)構(gòu)問題的研究成果中，國內(nèi)外學(xué)術(shù)界更為關(guān)注的是企業(yè)，特別是上市公司的治理結(jié)構(gòu)，而對商業(yè)銀行治理的論述相對較少。有鑒于此，本文在對銀行公司治理進(jìn)行理論分析的基礎(chǔ)上，對我國上市銀行公司治理問題進(jìn)行了研究。
　　 本文在充分考慮銀行業(yè)特殊性的基礎(chǔ)上，通過建立一組包括單方程和聯(lián)立方程在內(nèi)的模型，實證

3、分析了股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效間的關(guān)系。研究結(jié)果顯示，較大的第一大股東的持股比例、控制能力以及較高的股權(quán)集中度阻礙了銀行績效的提高，而境外戰(zhàn)略投資者和實際控制人性質(zhì)是銀行績效的促進(jìn)劑。此外，研究還發(fā)現(xiàn)，董事會規(guī)模對績效有一定的負(fù)面影響，而獨立董事占董事會的比例以及銀行兩職分離情況對績效有促進(jìn)作用。
　　 中國上市銀行越來越多地通過引入戰(zhàn)略投資者特別是境外戰(zhàn)略投資者來完善公司治理機(jī)制，提高銀行績效。本文以我國上市銀行為樣本，采用面板數(shù)據(jù)

4、(Panel Data)計量方法從上市銀行治理指標(biāo)、安全性、盈利性、成長性四個方面，對上市銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者前后的效果進(jìn)行比較分析和定量研究。研究結(jié)果表明，引入境外戰(zhàn)略投資者能有效完善中國上市銀行的公司治理機(jī)制。上市銀行績效的改善說明引入境外戰(zhàn)略投資者的銀行在一定程度上復(fù)制了境外戰(zhàn)略投資者較為成熟的公司治理結(jié)構(gòu)，先進(jìn)的經(jīng)營理念和風(fēng)險控制技術(shù)，基本達(dá)到了引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的最初目的。
　　 本文通過收集我國上市的國有大型股份制

5、商業(yè)銀行及其他已上市銀行的數(shù)據(jù)，實證分析了銀行信息披露與公司治理績效之間的關(guān)系。實證研究表明，一般公司治理的研究結(jié)論不適用于銀行業(yè)。中國上市銀行內(nèi)部控制機(jī)制對會計信息披露質(zhì)量的影響較小，僅發(fā)現(xiàn)兩職分離的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)結(jié)構(gòu)以及分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)能夠提高會計信息披露質(zhì)量，沒有發(fā)現(xiàn)董事會、債權(quán)人以及經(jīng)理人激勵合約等治理機(jī)制對會計信息披露質(zhì)量的影響。在產(chǎn)品市場的強(qiáng)烈競爭對公司治理控制機(jī)制形成約束之后的統(tǒng)計結(jié)果顯示，對于內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不完善的中國上市銀行，產(chǎn)品