股權(quán)流轉(zhuǎn)設(shè)置對國有企業(yè)改制后公司治理的影響——基于南通四建集團(tuán)有限公司的案例研究.pdf

1、近年來國有企業(yè)改制后所暴露出的公司治理問題日益明顯，究其原因，多是由于當(dāng)時的改制政策和背景限制，導(dǎo)致國企改制后在股權(quán)的設(shè)置方面存在一定程度的不合理性，造成改制后股權(quán)結(jié)構(gòu)相對分散、股東持股比例差異較大、激勵機制存在缺陷等問題，未能通過合理的股權(quán)流轉(zhuǎn)設(shè)置逐步實現(xiàn)管理層控股，以解決國有企業(yè)普遍存在的第一類代理問題和事實上的“所有者缺位”。本文從南通四建股權(quán)改制的三個階段展開分析，亦發(fā)現(xiàn)國有企業(yè)改制后普遍面臨著管理層老齡化、新老管理人員權(quán)力不對

2、稱等問題，公司治理機制難以有效發(fā)揮作用。股權(quán)再造，流轉(zhuǎn)先行。為了增強企業(yè)生命力，推行股權(quán)流轉(zhuǎn)設(shè)置，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，對于改制后的國企意義重大。筆者通過實例分析揭示出南通四建股權(quán)流轉(zhuǎn)設(shè)置的根本目的就是協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部各個利益體之間的關(guān)系，處理好內(nèi)部和諧關(guān)系，樹立廣大員工企業(yè)核心價值觀，增強企業(yè)核心競爭力，這也是所有企業(yè)生存和發(fā)展之“通則”。
　　具體而言，通過探討股權(quán)流轉(zhuǎn)設(shè)置對管理層控股體系和優(yōu)化股權(quán)激勵機制的影響，本文研究發(fā)現(xiàn):1、公司管

3、理層和員工通過股權(quán)流轉(zhuǎn)成為公司股東，使他們與公司利益聯(lián)系在一起，有助于緩解公司所有者、管理層和員工這三個利益體之間的矛盾;2、通過股權(quán)流轉(zhuǎn)設(shè)置對公司監(jiān)事、董事以及公司高級管理人員實行與公司長短期業(yè)績掛鉤的激勵報酬體系，協(xié)調(diào)他們?nèi)咧g的關(guān)系，有助于強化董事會和監(jiān)事會的監(jiān)督職能，防止大股東操縱董事會，從而降低決策層的風(fēng)險;3、通過股權(quán)流轉(zhuǎn)設(shè)置對公司管理層和員工進(jìn)行激勵，只要能夠使流轉(zhuǎn)的股權(quán)控制在一定范圍并且保證交易安全，公司債權(quán)人等利益相