企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露緩解融資約束的實(shí)證研究.pdf

1、　　企業(yè)一味追逐高額利潤(rùn)，而不顧對(duì)社會(huì)的影響，不僅被社會(huì)輿論抨擊，而且也被本企業(yè)職工抵制和反對(duì)。在這樣的背景下，社會(huì)公眾以及各種群體都紛紛開始關(guān)心企業(yè)行為對(duì)社會(huì)所帶來的影響。然而，目前國內(nèi)對(duì)于企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露實(shí)施后果的研究還為數(shù)不多，本文從融資約束這一視角進(jìn)行實(shí)證研究，為相關(guān)政策的進(jìn)一步完善提供經(jīng)驗(yàn)依據(jù)。
　　本文首先回顧了國內(nèi)外的相關(guān)文獻(xiàn)并加以評(píng)價(jià)，在此基礎(chǔ)上介紹了企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露和融資約束的理論基礎(chǔ)，通過決策有效理論

2、、信號(hào)傳遞理論、資本市場(chǎng)有效理論的分析，闡明了企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露和融資約束存在辯證關(guān)系，即高質(zhì)量企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露可以減少信息不對(duì)稱問題，減少風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，降低企業(yè)面臨的融資約束程度。在實(shí)證研究部分，以2010-2011年A股上市公司為樣本，考察了企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露緩解融資約束的能力，研究結(jié)果顯示，企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量越高，面臨的融資約束程度越低。而進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露緩解融資約束程度還受所有權(quán)性質(zhì)和所在區(qū)域的影響

3、：相對(duì)于國有企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)責(zé)任信息披露降低融資約束的作用更加顯著；相對(duì)于中部、西部企業(yè)，東部企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露降低融資約束的作用更加顯著，這與地區(qū)間的市場(chǎng)化進(jìn)程有關(guān)。在文章最后，提出了對(duì)我國企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露未來發(fā)展的相關(guān)建議：完善企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露制度，增強(qiáng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露的激勵(lì)，開展企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告審計(jì)，促進(jìn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任投資觀念。
　　本文的主要貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在：1、實(shí)證研究部分以潤(rùn)靈環(huán)球第三方企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告評(píng)級(jí)專